>> 東北證券-醫(yī)渡科技(2158.HK)事件點評：公衛(wèi)與腫瘤AI項目中兩元，國際化戰(zhàn)略獲突破-260415
| 上傳日期： |
2026/4/15 |
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| 311KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
葉菁,文將儒 |
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事件：
2026年4月8日及4月13日，醫(yī)渡科技發(fā)布公告，公司聯(lián)屬公司醫(yī)渡云（北京）技術(shù)有限公司近期接連中標兩個重要項目：一是北京腫瘤醫(yī)院人工智能建設銀醫(yī)合作項目，項目總金額約人民幣488萬元；二是省統(tǒng)籌區(qū)域傳染病監(jiān)測預警與應急指揮信息平臺（海南省二期）項目，項目總金額約人民幣1,289萬元。前者標志著公司在腫瘤?？艫I領域的深度滲透，后者則體現(xiàn)了公司在公共衛(wèi)生應急管理體系數(shù)字化建設方面的核心能力。
點評：
公衛(wèi)與臨床雙輪驅(qū)動，AI醫(yī)療大腦商業(yè)化提速。本次連續(xù)中標彰顯了醫(yī)渡科技"AI醫(yī)療大腦"YiduCore在垂直領域的強大競爭力。海南省傳染病監(jiān)測預警項目屬于省級公衛(wèi)平臺二期建設，公司在公共衛(wèi)生應急管理體系的數(shù)字化能力獲得政府端持續(xù)認可。北京腫瘤醫(yī)院項目則是公司在腫瘤專科AI領域的又一重要突破，銀醫(yī)合作模式創(chuàng)新了AI醫(yī)療服務的商業(yè)化路徑。隨著"數(shù)據(jù)要素×醫(yī)療健康"政策深入推進，公司有望持續(xù)受益于醫(yī)療AI基礎設施建設浪潮。
國際化布局開花結(jié)果，"一帶一路"數(shù)字健康合作提速。近期文萊衛(wèi)生部長、印尼衛(wèi)生部長相繼到訪醫(yī)渡科技總部，就BruHealth平臺AI升級、智慧醫(yī)院建設、國家健康數(shù)據(jù)平臺智能化等達成重要合作共識。公司已形成"醫(yī)—藥—險—患"全鏈路生態(tài)，覆蓋127家中國頂級醫(yī)院及超過10,000家醫(yī)療機構(gòu)，頭部20家跨國藥企中17家為公司客戶。國際化戰(zhàn)略的縱深推進將為公司打開第二增長曲線，有效分散單一市場風險。
盈利質(zhì)量持續(xù)改善，經(jīng)營效率優(yōu)化成效顯。公司通過"智能體生態(tài)規(guī)模化部署、深化疾病研究與應用、人機協(xié)同服務"三大戰(zhàn)略方向，持續(xù)優(yōu)化運營效率。截至2025年9月30日，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、定期存款等總額達21億元，現(xiàn)金儲備充裕，為AI技術(shù)研發(fā)及國際化擴張?zhí)峁﹫詫嵄Ｕ?。隨著高毛利業(yè)務占比提升及規(guī)模效應顯現(xiàn)，公司有望率先實現(xiàn)盈虧平衡，進入高質(zhì)量發(fā)展新階段。
盈利預測及投資評級：
醫(yī)渡科技是一家專注于醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的公司，提供基于大數(shù)據(jù)、AI、疾病洞察等技術(shù)的醫(yī)療解決方案。我們預計公司2026-2028年收入8.04/8.90/10.09億,歸母凈利潤-0.85/0.09/0.08億,每股收益為0.08/0.01/0.01元,給予“增持”評級。
風險提示：醫(yī)療AI政策落地不及預期、國際化拓展不及預期等風險
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