>> 交銀國際-小鵬集團(9868.HK)GX預售價39.98萬元，量產(chǎn)級Robotaxi架構(gòu)賦能智能化-260417
| 上傳日期： |
2026/4/17 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
交銀國際 |
| 評級： |
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作者： |
李柳曉,陳慶 |
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事件：4月15日小鵬集團舉辦GX技術(shù)發(fā)布會，小鵬GX首次亮相并開啟預售，提供增程和純電動力可選，預售價均為39.98萬元（人民幣，下同）。小鵬GX定位AI新豪華大六座旗艦SUV，預計4-5月上市。
通過線控技術(shù)底盤與AI算法，小鵬GX實現(xiàn)大尺寸SUV的動態(tài)性能突破。底盤技術(shù)方面，小鵬GX搭載前后輪雙線控轉(zhuǎn)向系統(tǒng)，該技術(shù)實現(xiàn)了機械解耦，通過前輪的精準指向與后輪的主動轉(zhuǎn)向協(xié)同，結(jié)合AI底盤的實時阻尼與動力分配調(diào)校，有效解決了大型SUV在低速靈活性與高速穩(wěn)定性上的物理局限。小鵬GX采用了全棧線控底盤架構(gòu)，涵蓋轉(zhuǎn)向、制動及驅(qū)動。取消傳統(tǒng)機械連接后，系統(tǒng)響應延遲從秒級縮短至毫秒級。配合800V高壓平臺與雙電機四驅(qū)系統(tǒng)，車輛百公里加速進入3秒?yún)^(qū)間，實現(xiàn)了高頻動力響應與駕乘舒適性的平衡。安全設(shè)計上，GX基于物理結(jié)構(gòu)與數(shù)字冗余雙重發(fā)力。車身采用行業(yè)首創(chuàng)的16,000噸一體化大壓鑄技術(shù)，極大地提升了扭轉(zhuǎn)剛度。同時，車輛針對轉(zhuǎn)向、制動、驅(qū)動、通信、供電及解鎖六大核心系統(tǒng)構(gòu)建了全冗余安全設(shè)計，底盤安全性符合完全自動駕駛時代的ISO國際標準，為L3及以上自動駕駛提供了堅實的硬件基礎(chǔ)。
通過高算力自研芯片與VLA大模型，小鵬GX構(gòu)建面向L4級自動駕駛的量產(chǎn)級硬件底座。小鵬GX作為全棧自研的Robotaxi量產(chǎn)車型，在算力架構(gòu)上實現(xiàn)了重大突破。車輛首發(fā)搭載四顆自研“圖靈”AI芯片，總算力達3000TOPS，為復雜的L4級自動駕駛算法提供了極高的算力冗余。該算力平臺通過異構(gòu)計算與高效調(diào)度，不僅支撐自動駕駛系統(tǒng)的感知、決策與執(zhí)行鏈路，同時兼顧智能座艙的AI交互及車路協(xié)同的數(shù)據(jù)處理，使車輛轉(zhuǎn)變?yōu)榫邆渖疃葘W習能力的AI物理終端。在算法層面，GX集成了第二代VLA模型與XNGP全場景智能輔助駕駛系統(tǒng)。通過無地圖感知方案，車輛具備了在城市路網(wǎng)、高速路及地下車庫等復雜地形中，實現(xiàn)點到點全場景自動駕駛的能力。依靠多傳感器融合感知方案，系統(tǒng)在強降水、低能見度等惡劣氣象工況下仍能保持高精度的環(huán)境建模與目標識別，確保在全天候條件下的可靠性與安全性。
維持買入，長期仍看好VLA2.0、一車雙能及Physical AI帶來的估值抬升。作為集團旗下空間規(guī)格最大的旗艦車型，小鵬GX擁有5265/1999/1800mm的長寬高及3115mm的軸距，在物理尺寸上優(yōu)于預期的競品極氪8X與問界M8，且這種跨級空間配置配合39.98萬元的預售價構(gòu)建了競爭優(yōu)勢。隨著GX加入，小鵬汽車已形成由G6、G7、G9及GX構(gòu)成的全譜系SUV產(chǎn)品矩陣。中長期維度，VLA 2.0對終端試駕轉(zhuǎn)化率的帶動、圖靈芯片的全系適配及潛在的外供業(yè)務(wù)、下半年Robotaxi示范運營，以及年底人形機器人量產(chǎn)，均構(gòu)成了業(yè)務(wù)多元化與估值中樞上行的核心支撐。短期內(nèi)，股價走勢將依賴于GX上市后的訂單兌現(xiàn)率、1Q26行業(yè)淡季后的銷量修復斜率，及海外市場智駕商業(yè)化落地的實際進展。小鵬GX在確保差異化競爭力的同時，憑借其在智駕底座與成本控制上的垂直整合能力，有望在中高端SUV賽道中實現(xiàn)市場份額的進一步突破。
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