行業(yè)要聞及簡評：1）中際旭創(chuàng)發(fā)布2026年第一季度報(bào)告，受益于AI算力需求強(qiáng)勁。4月17日，中際旭創(chuàng)發(fā)布2026年第一季度報(bào)告。主要財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，2026Q1，中際旭創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營收194.96億元，同比增長192.12%，環(huán)比增長近50%；扣非歸母凈利潤57.18億元，同比增長264.56%，環(huán)比增長近60%。26Q1毛利率約46%，25Q1至26Q1毛利率持續(xù)穩(wěn)步提升，主要得益于1.6T和800G等高端產(chǎn)品比重提升、硅光模塊進(jìn)一步滲透和良率提升等，預(yù)計(jì)今年毛利率維持穩(wěn)中有升的趨勢。26Q1凈利潤率為32.40%，相較25Q4環(huán)比提升。公司表示，客戶已經(jīng)給到2026-2027年的需求指引，部分重點(diǎn)客戶正在規(guī)劃2028年的需求，有望在2028年進(jìn)一步加大資本開支，需要的產(chǎn)品類型也會更加豐富，數(shù)量會進(jìn)一步提升。但這還無法全面反映2028年的需求，仍有許多客戶尚未給出指引。中際旭創(chuàng)2026Q1優(yōu)異業(yè)績主要受益于終端客戶對算力基礎(chǔ)設(shè)施的強(qiáng)勁投入，公司產(chǎn)品出貨持續(xù)增長。我們繼續(xù)看好AI算力需求快速增長驅(qū)動AI集群對光模塊的需求擴(kuò)張。2）ClaudeOpus 4.7發(fā)布，編程能力在最難任務(wù)上明顯提升。4月16日，Anthropic正式發(fā)布Claude Opus 4.7。Anthropic介紹，Opus 4.7在多個基準(zhǔn)上高于Opus 4.6，但仍然弱于Anthropic內(nèi)部的Mythos Preview。Claude Opus 4.7的編程能力在最難的任務(wù)上明顯提升、視覺分辨率擴(kuò)大到過去的三倍多、在GDPval-AA上取得SOTA，我們認(rèn)為將進(jìn)一步提升AI在高難度軟件工程任務(wù)、依賴精細(xì)視覺細(xì)節(jié)的多模態(tài)應(yīng)用、金融分析等真實(shí)工作任務(wù)上的表現(xiàn)。 重點(diǎn)公司公告：紫光股份、?？低暋⒋笕A股份、中科曙光、用友網(wǎng)絡(luò)、千方科技、京北方、網(wǎng)宿科技等公司發(fā)布2025年年度報(bào)告，中際旭創(chuàng)、仕佳光子、鼎通科技、科遠(yuǎn)智慧、普聯(lián)軟件等公司發(fā)布2026年第一季度報(bào)告。 一周行情回顧：本周，計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)上漲3.35%，滬深300指數(shù)上漲1.99%，前者跑贏后者1.36pct。截至本周最后一個交易日，計(jì)算機(jī)行業(yè)整體P/E（TTM，剔除負(fù)值）為55.4倍。本周，計(jì)算機(jī)行業(yè)359只A股成分股中，269只股價(jià)上漲，5只持平，85只下跌。 投資建議：中際旭創(chuàng)2026Q1實(shí)現(xiàn)營收194.96億元（YoY+192.12%），扣非歸母凈利潤57.18億元（YoY+264.56%），優(yōu)異業(yè)績主要受益于終端客戶對算力基礎(chǔ)設(shè)施的強(qiáng)勁投入，公司產(chǎn)品出貨持續(xù)增長。我們繼續(xù)看好AI算力需求快速增長驅(qū)動AI集群對光模塊的需求擴(kuò)張。大模型方面，Anthropic正式發(fā)布Claude Opus 4.7，編程能力在最難任務(wù)上明顯提升，我們認(rèn)為將進(jìn)一步提升AI在高難度軟件工程任務(wù)、依賴精細(xì)視覺細(xì)節(jié)的多模態(tài)應(yīng)用、金融分析等真實(shí)工作任務(wù)上的表現(xiàn)。當(dāng)前我國國產(chǎn)大模型持續(xù)迭代，能力持續(xù)提升，將進(jìn)一步推動國產(chǎn)大模型從“可用”到“好用”，加快國產(chǎn)大模型在千行百業(yè)應(yīng)用場景的落地，加快我國大模型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。我們堅(jiān)定看好我國AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，建議持續(xù)關(guān)注AI主題的投資機(jī)會。標(biāo)的方面，1）AI算力：推薦海光信息、龍芯中科、工業(yè)富聯(lián)、紫光股份、中科曙光、神州數(shù)碼、深信服，建議關(guān)注寒武紀(jì)、摩爾線程、沐曦股份、華勤技術(shù)、景嘉微、軟通動力、拓維信息、中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、源杰科技、長光華芯、永鼎股份、世嘉科技、匯綠生態(tài)。2）AI算法和應(yīng)用：強(qiáng)烈推薦恒生電子、中科創(chuàng)達(dá)、盛視科技，推薦道通科技、金山辦公、科大訊飛、同花順、宇信科技、福昕軟件、萬興科技、彩訊股份、德賽西威，建議關(guān)注合合信息、卓易信息、星環(huán)科技、鼎捷數(shù)智、漢得信息、索辰科技、稅友股份、光云科技、普聯(lián)軟件、泛微網(wǎng)絡(luò)、致遠(yuǎn)互聯(lián)、銳明技術(shù)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1）國產(chǎn)AI算力芯片發(fā)展不及預(yù)期。2）大模型產(chǎn)品的應(yīng)用落地低于預(yù)期。3）國內(nèi)大模型算法發(fā)展不及預(yù)期。
