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本報(bào)告回顧了主動(dòng)偏股基金2026年一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、規(guī)模變化及新發(fā)市場(chǎng)情況，并對(duì)一季度末的投資組合進(jìn)行了分析，以期為公募基金投資者提供市場(chǎng)觀察與分析。
　　主動(dòng)偏股基金市場(chǎng)回顧：
　　業(yè)績(jī)概況：2026年以來國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)繼續(xù)震蕩，小盤成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)。煤炭、石油石化等行業(yè)表現(xiàn)領(lǐng)先；主動(dòng)偏股基金一季度平均收益為-0.85%，約43%的主動(dòng)偏股基金一季度為正收益，多數(shù)基金一季度回報(bào)率在-5%至5%之間；布局AI產(chǎn)業(yè)鏈、有色金屬的績(jī)優(yōu)基金表現(xiàn)突出。
　　規(guī)模變化：權(quán)益市場(chǎng)震蕩疊加份額持續(xù)贖回，一季度主動(dòng)偏股基金規(guī)模繼續(xù)回落，較上季度末下降2.03%。規(guī)模增幅相對(duì)較大的基金主要為重點(diǎn)布局AI產(chǎn)業(yè)鏈、有色金屬的賽道型基金。規(guī)模超過200億元的頭部基金減少為2只，且一季度規(guī)模繼續(xù)縮水。
　　新發(fā)市場(chǎng)：新發(fā)基金市場(chǎng)大幅升溫，2026Q1新發(fā)數(shù)量和規(guī)模環(huán)比雙雙提升；一季度新成立的基金中，發(fā)行規(guī)模最大的是廣發(fā)研究智選，由基金經(jīng)理?xiàng)疃芾?，發(fā)行規(guī)模高達(dá)72.21億元。
　　持倉(cāng)分析：
　　倉(cāng)位分析：一季度末普通股票、偏股混合、靈活配置型、平衡混合型基金的整體股票倉(cāng)位分別為89.34%、87.65%、84.47%、65.81%，較上季度末分別變化了-1.18%、-1.04%、-1.50%、0.55%。
　　AH選擇：針對(duì)可投資港股的主動(dòng)偏股基金，2026Q1主動(dòng)偏股基金繼續(xù)減倉(cāng)港股，占股票投資市值比降低3.53%，目前主動(dòng)偏股基金港股持倉(cāng)占股票投資市值比為23.29%。
　　市值風(fēng)格：主板占比繼續(xù)回落，雙創(chuàng)占比上升；總市值區(qū)間處于3000億以上的個(gè)股占比下降；總市值水平處于3000億以下的個(gè)股占比上升。
　　行業(yè)分布：主動(dòng)偏股基金重倉(cāng)股繼續(xù)加倉(cāng)周期板塊，同時(shí)顯著降低消費(fèi)板塊配比；一級(jí)行業(yè)中重倉(cāng)市值增加較多通信、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備及新能源、石油石化；重倉(cāng)市值減少較多的是電子、有色金屬、非銀行金融。
　　重倉(cāng)個(gè)股：2026年一季度末，中際旭創(chuàng)仍為主動(dòng)偏股基金第一大重倉(cāng)股，其次是寧德時(shí)代和新易盛。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告僅作為投資參考，基金過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。