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【宏觀】
　　國(guó)內(nèi)：4月政治局會(huì)議召開，高層表示對(duì)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相對(duì)滿意，總量政策繼續(xù)延后，聚焦擴(kuò)內(nèi)需、“人工智能+”、“反內(nèi)卷”、能源資源等領(lǐng)域，與市場(chǎng)預(yù)期基本一致。受美伊局勢(shì)變化影響，近期美指略有回升，人民幣匯率總體仍在進(jìn)入緩慢升值通道。資金面超寬松，債市偏強(qiáng)，但整體仍在震蕩區(qū)間內(nèi)。
　　國(guó)外：美媒稱伊朗或向巴提交調(diào)整方案，特朗普稱伊希望盡快開放霍爾木茲，伊強(qiáng)調(diào)控制海峽、要求繳通行費(fèi)。大類資產(chǎn)走勢(shì)繼續(xù)呈現(xiàn)鈍化狀態(tài)。新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社表示美聯(lián)儲(chǔ)本周料按兵不動(dòng)，關(guān)鍵分歧在于表明降息擱淺，還是僅推遲。日本央行維持基準(zhǔn)利率在0.75%不變，投票比例6-3，大幅上調(diào)通脹預(yù)期、下調(diào)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，行長(zhǎng)“放鷹”，將根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)加息。當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)基本維持不降息狀態(tài)，預(yù)計(jì)即使降息也大概率發(fā)生在下半年
　　【股指】
　　節(jié)前關(guān)注：1）短多單需警惕前高處壓力，建議輕倉(cāng)過(guò)節(jié)為主。其一，月底政治局會(huì)議召開，暫無(wú)明顯超預(yù)期刺激，疊加五一小長(zhǎng)假臨近，節(jié)前資金入場(chǎng)意愿往往偏弱。其二，美伊局勢(shì)僵持不下，市場(chǎng)情緒雖已鈍化，但油價(jià)中樞上行帶來(lái)的滯脹擔(dān)憂仍在緩慢上升，美聯(lián)儲(chǔ)主席換屆臨近，短期流動(dòng)性環(huán)境暫不支持大級(jí)別反彈。2）二季度仍有突破新高的機(jī)會(huì)。一方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)底+全球降息周期的牛市背景未發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)，這一階段遇回踩仍是重新做多的窗口。另一方面，短期問題在于做多性價(jià)比不足。對(duì)比2020年疫情、2025年貿(mào)易摩擦兩大中期底部，均伴隨波動(dòng)率急劇放大與大級(jí)別的政策驅(qū)動(dòng)。本輪自三月底以來(lái)的回踩行情，相關(guān)情緒指標(biāo)釋放尚不充分，后續(xù)存在二次探底可能，趨勢(shì)單可等待性價(jià)比更高的位置入場(chǎng)或加倉(cāng)。3）IC仍是短期有彈性的方向。當(dāng)前市場(chǎng)主線繼續(xù)錨定海外變量，類似于2021年行情的反復(fù)搖擺，成長(zhǎng)周期為資金主要炒作方向。操作上，期指關(guān)注年初高點(diǎn)處壓力，短多單建議節(jié)前離場(chǎng)。趨勢(shì)多單輕倉(cāng)或觀望過(guò)節(jié)，后續(xù)若遇升波回踩，特別是3月低點(diǎn)附近可加倉(cāng)或重新入場(chǎng)做多