>> 申萬宏源-公募REITs周度跟蹤：產(chǎn)權類加速調(diào)整，商業(yè)不動產(chǎn)REITs申報規(guī)模近700億-260504
| 上傳日期： |
2026/5/4 |
大?。?/td>
| 1961KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
-- |
作者： |
黃偉平,楊雪芳 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
本周REITs市場單邊調(diào)整，保障房、消費、產(chǎn)業(yè)園等產(chǎn)權類產(chǎn)品領跌，產(chǎn)權REITs派息率與10Y國債利差已增厚至226BP，處于2024年以來85%歷史分位數(shù)水平，可關注調(diào)整后帶來的配置機會。周一廣西北投高速REIT正式發(fā)行，網(wǎng)下/公眾有效認購倍數(shù)分別為108.5/323.7倍，認購資金約1302億元。創(chuàng)金合信北京國資商業(yè)不動產(chǎn)REITs提交反饋回復，北京海淀區(qū)集智未來項目估值調(diào)降0.95億元至11.05億元（-7.92%）、東城區(qū)隆福寺一期項目估值調(diào)降0.33億元至14.64億元（-2.2%），折現(xiàn)率均由5.5%下調(diào)至5.0%。本周新申報2單商業(yè)不動產(chǎn)REITs，分別為：（1）華夏華潤置地REIT擬募資54.05億元，2026年預測分派率4.49%，底層為江蘇南通萬象城（剩余年限27.19年）和山東臨沂萬象匯（剩余年限27.75年）；（2）中金開元旅業(yè)REIT擬募資18.44億元，2026年預測分派率4.68%，為第三單酒店項目，底層為浙江杭州、溫州、紹興嵊州三市的開元名都酒店。至此，商業(yè)不動產(chǎn)REITs已申報19單，擬募資規(guī)模達699億元。
截至2026/4/30，2026年以來已成功發(fā)行3單（4月發(fā)行3單）；發(fā)行規(guī)模81.0億元，同比下降28.7%。本周共10單首發(fā)公募REITs取得新進展：商業(yè)不動產(chǎn)REIT方面，紅土創(chuàng)新茂業(yè)商業(yè)不動產(chǎn)REIT已申報，中金開元旅業(yè)商業(yè)不動產(chǎn)REIT、華夏華潤置地商業(yè)不動產(chǎn)REIT已申報并受理，創(chuàng)金合信北京國資商業(yè)不動產(chǎn)REITs已反饋，國聯(lián)安復星商業(yè)不動產(chǎn)REIT已問詢?；A設施REIT方面，中金杭州安居REIT已申報，中金菜鳥倉儲物流REIT已申報并受理，銀華粵海水務REIT已受理，易方達廣西北投高速REIT募集結(jié)束，中航北京昌保租賃住房REIT已上市，首日漲幅19.98%。
本周中證REITs全收益指數(shù)（932047.CSI）收于1011.08點，跌幅1.32%，跑輸滬深3002.11個百分點、跑輸中證紅利2.85個百分點。中證REITs全收益年初至今漲幅0.12%，跑輸滬深3003.71個百分點、跑輸中證紅利6.44個百分點。分項目屬性來看，本周產(chǎn)權類REITs下跌1.73%，特許經(jīng)營權類REITs下跌0.79%。分資產(chǎn)類型來看，環(huán)保水務（+0.65%）、能源（-0.32%）、倉儲物流（-0.66%）、交通（-0.96%）板塊表現(xiàn)占優(yōu)。分個券來看，本周共12只上漲、69只下跌，其中，銀華紹興原水水利REIT（+2.12%）、鵬華深圳能源REIT（+1.62%）、南方順豐物流REIT（+1.11%）位列前三，創(chuàng)金合信首農(nóng)REIT（-5.17%）、華夏中海商業(yè)REIT（-4.19%）、中金重慶兩江REIT（-3.95%）位列末三。
流動性方面，產(chǎn)權類/特許經(jīng)營權類REITs本周日均換手率0.31%/0.30%，較上周16.04/-6.54BP，周內(nèi)成交量2.74/0.88億份，周環(huán)比-36.95%/-9.93%。數(shù)據(jù)中心板塊活躍度最高。估值方面，從中債估值收益率來看，產(chǎn)權類/特許經(jīng)營權類REITs分別為4.13%/5.18%，交通（6.30%）、倉儲物流（5.90%）、園區(qū)（5.12%）板塊位列前三。
風險提示：底層資產(chǎn)基本面不及預期，公募REITs相關政策變動風險，市場價格波動風險。
|
|
