>> 格林大華期貨-早盤提示：三油兩粕-260507
| 上傳日期： |
2026/5/7 |
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pdf 共4頁(yè) |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉錦 |
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【行情復(fù)盤】
5月6日，國(guó)內(nèi)植物油先揚(yáng)后抑，補(bǔ)漲假期外盤漲幅，但是又受到國(guó)內(nèi)油料集中到港的現(xiàn)實(shí)壓力。
豆油主力合約Y2609合約報(bào)收于8664元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲0.69%，日增倉(cāng)29148手；
豆油次主力合約Y2701合約報(bào)收于8638元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲0.81%，日增倉(cāng)4730手;
棕櫚油主力合約P2609合約收盤價(jià)9864元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲0.44%，日增倉(cāng)21836手；
棕櫚油次主力合約P2701報(bào)收于9911元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲0.62%，日增倉(cāng)7237手；
菜籽油主力合約OI2609合約報(bào)收于9935元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲0.22%，日增倉(cāng)9164手。
菜籽油次主力合約OI2701合約報(bào)收于9916元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲0.16%，日增倉(cāng)121手。
三油
【重要資訊】
1、周三，美國(guó)NYMEX原油期貨大幅下跌至兩周低點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)中東戰(zhàn)爭(zhēng)可能結(jié)束的樂觀情緒升溫，有報(bào)道稱美國(guó)和伊朗即將達(dá)成初步和平協(xié)議。其中6月原油期貨合約下跌7.19美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶95.08美元。
2、馬來西亞南部棕果廠商公會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，5月1-5日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降31.61%，其中鮮果串（FFB）單產(chǎn)環(huán)比下降27.56%，出油率（OER）環(huán)比下降0.77%。
3、船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布的數(shù)據(jù)顯示，5月1-5日馬來西亞棕櫚油出口為205800噸，較4月同期的170805噸增加34995噸或環(huán)比增加20.49%。
4、印尼生柴政策落地，印尼能源與礦產(chǎn)資源部B-3487文件，正式下令自2026年7月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)對(duì)所有類型柴油強(qiáng)制執(zhí)行B50生柴混合政策，將生柴原料需求提升至1500萬噸，較去年高出200萬噸，同時(shí)馬來西亞將生柴從B10提高至B15。
5、馬來西亞副總理周一表示，該國(guó)將于6月開始生產(chǎn)棕櫚油摻混比例為15%的生物柴油(即B15)，以幫助降低柴油價(jià)格。市場(chǎng)認(rèn)為，馬來西亞若能成功實(shí)施B15生物柴油計(jì)劃，每年將需要近150萬噸的毛棕櫚油。
6、美國(guó)環(huán)保署（EPA）：周五發(fā)布最新的可再生燃料義務(wù)目標(biāo)，要求生物柴油和可再生柴油的產(chǎn)量及用量需較2025年的水平增長(zhǎng)超過60%。另外，新規(guī)還將小型煉油廠豁免的燃料配額中需分配給大型煉油廠的部分比例從此前的50%上調(diào)至70%。
7、巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)（Abiove）周四表示，巴西政府應(yīng)允許在常規(guī)柴油中混合更多生物柴油，以應(yīng)對(duì)由美以伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的能源價(jià)格危機(jī)。巴西能源部長(zhǎng)上周呼吁，在將目前法律強(qiáng)制規(guī)定的15%生物柴油（由大豆和牛脂等產(chǎn)品制成）混合比例提高之前，需要進(jìn)行更多測(cè)試。
8、截止到2026年第18周末，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量為194.00萬噸，周度下降5.04萬噸，環(huán)比下降2.53%，同比下降0.35%。其中豆油庫(kù)存為87.86萬噸，周度下降4.34萬噸，環(huán)比下降4.71%，同比增加23.59%；食用棕油庫(kù)存為68.25萬噸，周度下降1.54萬噸，環(huán)比下降2.21%，同比增加106.44%；菜油庫(kù)存為37.89萬噸，周度增加0.84萬噸，環(huán)比增加2.27%，同比下降58.16%。
現(xiàn)貨方面：截止5月6日，張家港豆油現(xiàn)貨均價(jià)8990元/噸，環(huán)比上漲100元/噸；基差326元/噸，環(huán)比上漲41元/噸；廣東棕櫚油現(xiàn)貨均價(jià)9910元/噸，環(huán)比上漲100元/噸，基差46元/噸，環(huán)比上漲57元/噸。棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)為-431.52元/噸。江蘇地區(qū)四級(jí)菜油現(xiàn)貨價(jià)格10510元/噸，環(huán)比上漲30元/噸，基差575元/噸，環(huán)比上漲8元/噸。
油粕比：截止到5月6日，主力豆油和豆粕合約油粕比2.88
【市場(chǎng)邏輯】
外盤方面：隔夜美伊互換新條件的消息傳出，國(guó)際原油一度大幅暴跌，但是隨著市場(chǎng)解讀新條件內(nèi)容之后，認(rèn)為達(dá)成概率不大，國(guó)際油價(jià)收回部分跌幅。美豆油跟隨國(guó)際原油走弱出現(xiàn)下跌。馬棕櫚油波動(dòng)幅度增大，但是整體仍在上漲格局中。豆油方面：商務(wù)部最先調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，假期間全國(guó)重點(diǎn)零售和餐飲銷售額度同比增長(zhǎng)6.3%，因此節(jié)后短期有一定補(bǔ)貨需求，但是后續(xù)因傳統(tǒng)消費(fèi)淡季到來，加之油料到港預(yù)期增加，豆油供應(yīng)預(yù)期增大，基本面屬于偏空狀況。棕櫚油方面，宏觀驅(qū)動(dòng)，主要跟隨國(guó)際原油和馬棕櫚油走勢(shì)為主，菜籽油方面，估計(jì)5-6月菜籽進(jìn)口128萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期的52萬噸，菜油進(jìn)口35萬噸，高于去年同期的26萬噸。菜油供應(yīng)面偏空，且沒有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，需求清淡。綜合以上分析，宏觀驅(qū)動(dòng)依舊是主導(dǎo)因素，資金整體仍在加持植物油多單，天氣升水炒作預(yù)期仍在，保持逢低買進(jìn)的中長(zhǎng)線思維為宜。
【交易策略】
單邊方面：隔夜植物油在原油大跌之下，表現(xiàn)明顯抗跌，因此等待兩日驗(yàn)證抗跌之后，新多單可逐步少量吸納為主。Y2609合約壓力位8900，支撐位8482；Y2701合約壓力位8794，支撐位8288；P2609合約壓力位12000，支撐位9580；P2701合約壓力位10800，支撐位9174；OI2609合約壓力位12000，支撐位9130，OI2701合約壓力位10060，支撐位9095。
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