久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事項(xiàng)：
　　2026年5月5日，Lumentum發(fā)布FY2026Q3報(bào)告，截止至2026年3月28日，并召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。
　　評(píng)論：
　　1.業(yè)績(jī)情況：Lumentum FY2026Q3實(shí)現(xiàn)收入8.08億美元，同比增長(zhǎng)90%，創(chuàng)歷史新高；非GAAP每股收益2.37美元，顯著超出此前指引。非GAAP毛利率47.9%，同比提升1270個(gè)基點(diǎn)；非GAAP營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率32.2%，同比擴(kuò)大2140個(gè)基點(diǎn)，盈利能力大幅提升主要得益于產(chǎn)能利用率提升、產(chǎn)品漲價(jià)及有利的產(chǎn)品組合。期末現(xiàn)金及短期投資增至31.7億美元，主要受NVIDIA戰(zhàn)略投資推動(dòng)。
　　2.營(yíng)收劃分：（1）組件業(yè)務(wù)：收入5.33億美元，同比增長(zhǎng)77%，環(huán)比增長(zhǎng)20%。窄線寬激光器出貨量連續(xù)第9個(gè)季度增長(zhǎng)，同比超120%；泵浦激光器出貨量同比增長(zhǎng)80%，受益于AI數(shù)據(jù)中心“scale-across”架構(gòu)需求爆發(fā)；EML出貨量創(chuàng)季度新高，200GEML收入環(huán)比翻倍以上，公司晶圓廠產(chǎn)能已滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。（2）系統(tǒng)業(yè)務(wù)：收入2.75億美元，同比增長(zhǎng)121%，環(huán)比增長(zhǎng)24%，云收發(fā)器環(huán)比增長(zhǎng)超40%，公司正積極準(zhǔn)備1.6T收發(fā)器量產(chǎn)；OCS業(yè)務(wù)受供應(yīng)鏈緊張制約但仍保持增長(zhǎng)，公司近期宣布的多年、數(shù)十億美元采購(gòu)協(xié)議保障長(zhǎng)期增長(zhǎng)。
　　3.戰(zhàn)略重點(diǎn)：（1）AI光互聯(lián)：公司正受益于AI數(shù)據(jù)中心從“scale-out”向“scaleacross”架構(gòu)演進(jìn)帶來(lái)的光互聯(lián)需求爆發(fā)。泵浦激光器、窄線寬激光器及WSS等組件成為關(guān)鍵受益者，其中泵浦激光器供需缺口尤為突出，公司正通過(guò)美國(guó)本地工廠擴(kuò)產(chǎn)。（2）CPO：超高峰值功率激光芯片制造爬坡按計(jì)劃推進(jìn)，預(yù)計(jì)年底貢獻(xiàn)可觀收入，并履行2027年上半年數(shù)億美元采購(gòu)訂單。公司認(rèn)為CPO（scale-up）將是比當(dāng)前業(yè)務(wù)更大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，正積極布局ELS等垂直整合方案。（3）產(chǎn)能擴(kuò)張：公司在北卡羅來(lái)納州格林斯伯勒收購(gòu)第五座磷化銦晶圓廠，正進(jìn)行從砷化鎵向磷化銦的產(chǎn)線轉(zhuǎn)換，預(yù)計(jì)2028年初開(kāi)始貢獻(xiàn)收入，為CPO相關(guān)業(yè)務(wù)提供關(guān)鍵產(chǎn)能。
　　4.業(yè)績(jī)指引：公司預(yù)計(jì)FY2026Q4收入為9.6-10.1億美元，中值9.85億美元將再創(chuàng)歷史新高；非GAAP營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率35%-36%，環(huán)比繼續(xù)提升；非GAAP每股收益2.85-3.05美元。當(dāng)前EML整體供需缺口超過(guò)30%，泵浦激光器缺口更大，公司正積極擴(kuò)產(chǎn)但短期內(nèi)仍難以滿(mǎn)足需求。公司重申長(zhǎng)期季度收入目標(biāo)20億美元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：AI數(shù)據(jù)中心資本開(kāi)支不及預(yù)期、產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、CPO/OCS等新技術(shù)商業(yè)化進(jìn)度不及預(yù)期。