>> 銀河期貨-期權(quán)日?qǐng)?bào)-260506
| 上傳日期： |
2026/5/6 |
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| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
孫鋒 |
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報(bào)告摘要：
標(biāo)的漲跌：五一假期之后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，大部分品種上漲，漲幅較大的包括：滬錫(6.98%)、碳酸鋰(5.59%)、易方達(dá)科創(chuàng)50ETF(5.34%)、華夏科創(chuàng)50ETF(5.3%)；原油(-3.49%)跌幅居前。
期權(quán)波動(dòng)：各品種波動(dòng)率整體平穩(wěn)。平值隱含波動(dòng)率明顯上升的品種有：碳酸鋰(15.31pct)、滬錫（11.1pct）；平值隱含波動(dòng)率明顯下降的品種有：燃油(10.91pct)、原油(10.8pct)。
市場(chǎng)情緒：當(dāng)前聚丙烯期權(quán)、易方達(dá)深證100ETF期權(quán)的成交量PCR處于高位，市場(chǎng)博弈短期下跌預(yù)期；氧化鋁期權(quán)、PVC期權(quán)的成交量PCR處于低位，市場(chǎng)博弈短期上漲預(yù)期。鐵礦石期權(quán)、碳酸鋰期權(quán)、甲醇期權(quán)的持倉(cāng)量PCR處于高位，持倉(cāng)者博弈后市下跌或進(jìn)行對(duì)沖；氧化鋁期權(quán)、燒堿期權(quán)、工業(yè)硅期權(quán)的持倉(cāng)量PCR處于高位，持倉(cāng)者博弈后市上漲。
策略建議：根據(jù)期權(quán)量化指標(biāo)及分位值，預(yù)期均值回歸，可參考的策略包括：
買入看跌/買入跨式——蘋果。買入跨式/寬跨式——紙漿、菜粕、滬鋁、滬銅、鋁合金、氧化鋁、合成橡膠、滬銀、滬金、鈀、鉑。賣出跨式/寬跨式——華夏科創(chuàng)50ETF、易方達(dá)科創(chuàng)50ETF?？礉q比例價(jià)差/賣看跌買看漲——棉花、滬錫、碳酸鋰、PTA，燃油，苯乙烯，瀝青?？吹壤齼r(jià)差/賣看漲買看跌——嘉實(shí)滬深300ETF、南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)深證100ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF。
到期提示：臨近到期的當(dāng)月品種有：工業(yè)硅、多晶硅、碳酸鋰、鉑、鈀、原油、玻璃、PTA、短纖、純堿、甲醇、尿素、瓶片、燒堿、硅鐵、錳硅，投資者應(yīng)注意時(shí)間價(jià)值將較快下降
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