>> 華金證券-汽車行業(yè)周報：人形機(jī)器人行業(yè)雙周報(0427-0510)，視觸覺傳感器解鎖靈巧操作，Optimus V3年中投產(chǎn)-260508
| 上傳日期： |
2026/5/11 |
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| 2246KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
黃程保 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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投資要點(diǎn)
周度熱點(diǎn)回顧
視觸覺傳感器（基于視覺的觸覺傳感器）可以精準(zhǔn)捕捉多維力信息，成為解決行業(yè)痛點(diǎn)的核心路徑。其核心原理是通過光學(xué)成像捕捉接觸面硅膠層的形變圖像，再結(jié)合先進(jìn)圖像處理算法，解算出力覺、觸覺、形狀、紋理等多種模態(tài)信息。這種技術(shù)路線無需密集布線的電極陣列，理論上分辨率僅受限于相機(jī)像素，可輕松超越人類指尖的感知密度；由于沒有易損電路，其使用壽命可達(dá)數(shù)百萬次操作循環(huán)，遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)方案。
隨著具身智能進(jìn)入以工程能力和商業(yè)落地為核心的實(shí)戰(zhàn)階段，觸覺感知正從可選能力走向智能標(biāo)配。當(dāng)前，視觸覺感知產(chǎn)業(yè)正處在從實(shí)驗(yàn)室原型走向規(guī)?；瘧?yīng)用的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。隨著材料耐久性、生產(chǎn)一致性以及成本控制等工程難題的突破，高可靠性、低成本的視觸覺傳感器正褪去精密儀器的外衣，成為機(jī)器人規(guī)模化量產(chǎn)重要解決方案之一。
特斯拉第三代人形機(jī)器人年中投產(chǎn)。4月23日，特斯拉官方微博發(fā)布消息，特斯拉人形機(jī)器人將成為有史以來生產(chǎn)規(guī)模最大的產(chǎn)品，其中第三代人形機(jī)器人預(yù)計年中亮相，7-8月啟動正式投產(chǎn)，明年投入外部場景應(yīng)用。在Optimus產(chǎn)能規(guī)劃方面，特斯拉計劃在2026年第二季度開始準(zhǔn)備首條量產(chǎn)線，該產(chǎn)線將設(shè)在加州弗里蒙特工廠，并直接取代現(xiàn)有Model S和Model X的生產(chǎn)線。按照設(shè)計，這一代產(chǎn)線的目標(biāo)產(chǎn)能為年產(chǎn)100萬臺機(jī)器人。同時，特斯拉已經(jīng)在為更大規(guī)模擴(kuò)張?zhí)崆安季?，其位于德州的超級工廠正在準(zhǔn)備第二代產(chǎn)線，長期目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)1000萬臺機(jī)器人的能力。
投資建議：我們認(rèn)為隨著Optimus V3年中投產(chǎn)確定，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈有望重新迎來關(guān)注。由于人形機(jī)器人許多零部件與汽車行業(yè)技術(shù)同源，建議關(guān)注同時擁有大腦以及硬件迭代能力的主機(jī)廠，如小鵬汽車、小米集團(tuán)、賽力斯、長安汽車等；具備人形機(jī)器人零部件產(chǎn)業(yè)化能力的公司如拓普集團(tuán)、三花智控、銀輪股份、電連技術(shù)、凌云股份、雙林股份、雷迪克、長盛軸承、浙江榮泰、安培龍、杭州柯林、柯力傳感、東華測試、中鼎股份、華培動力、索辰科技、漢威科技、震?？萍肌⑽逯扌麓?、北特科技、貝斯特、力星股份、藍(lán)黛科技、浙江仙通、阿爾特、均勝電子、隆盛科技、天奇股份等；動力及能源部分建議關(guān)注零部件供應(yīng)商綠的諧波、中大力德、兆威機(jī)電、鳴志電器、步科股份、偉創(chuàng)電氣、江蘇雷利等；固態(tài)電池方面，建議關(guān)注：寧德時代、國軒高科、三祥新材、廈鎢新能、當(dāng)升科技、蔚藍(lán)鋰芯等。
風(fēng)險提示：1）人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期的風(fēng)險；2）行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險；3）政策變動的風(fēng)險；4）原材料或核心零部件漲價的風(fēng)險。
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