>> 國泰君安期貨-燒堿:關注盤面升水和倉單預期擾動-260512
| 上傳日期: |
2026/5/12 |
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| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
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作者: |
陳嘉昕 |
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【現(xiàn)貨消息】 以山東地區(qū)為基準,今日山東液堿市場整體弱勢穩(wěn)定,個別企業(yè)今日走貨不暢,成交價格略有松動。省外訂單在今日基本確定,雖山東采購量較上月增加,但價格依舊無支撐,短期山東市場價格上行乏力,部分高價或將有回調可能。 【市場狀況分析】 燒堿5月有檢修支撐,但絕對庫存偏高和期貨升水會限制市場反彈力度,中期或呈現(xiàn)震蕩行情。 從檢修來看,5月燒堿檢修涉及的產能達500萬噸,若檢修均能落地,庫存去庫將持續(xù)。其次,成本端液氯的下降預期將支撐燒堿。耗氯下游環(huán)氧丙烷利潤虧損幅度加大,已經接近近幾年低位。其他耗氯下游也普遍面臨利潤下滑格局,液氯的需求負反饋導致未來液氯有下調預期。一旦液氯價格持續(xù)下調,燒堿利潤將被快速壓縮,形成低估值的格局。 總體看,如果檢修順利落地,現(xiàn)貨反彈,庫存持續(xù)去庫,可以考慮月差階段性正套。 【趨勢強度】 燒堿趨勢強度:0 注:趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下:弱、偏弱、中性、偏強、強,-2表示最看空,2表示最看多。
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