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世界航運(yùn)業(yè)的伙伴，擁有全譜系的船舶建造設(shè)計(jì)能力。中國船舶是中船集團(tuán)旗下核心軍民品主業(yè)上市公司，是我國海軍裝備供應(yīng)的主體力量，主要業(yè)務(wù)包括造船業(yè)務(wù)（軍、民）、修船業(yè)務(wù)等。2026年一季度，中國船舶實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入433.12億，同比增長54.90%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤為48.32億元，同比增長251.6%。受益于交付的民船建造產(chǎn)品數(shù)量及單船平均價(jià)格同比增加，公司業(yè)績顯著同比提升。
　　大國重器勇登峰，南北合璧創(chuàng)輝煌。中國船舶吸收合并中國重工于2025年9月實(shí)現(xiàn)換股合并，中國重工完成退市。中國船舶上市公司主體整合了大連造船、武昌造船、北海造船等資產(chǎn)，進(jìn)一步提升了公司的自主研發(fā)設(shè)計(jì)建造能力。
　　中船揚(yáng)帆興海業(yè)，眾廠聚力筑深藍(lán)。目前，中國船舶下屬：江南造船、大連造船、外高橋造船、廣船國際、武昌造船、中船澄西、北海造船7家重要船廠。上述7家骨干船廠各具特色，在細(xì)分船型領(lǐng)域積累了深厚的技術(shù)儲備與項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。合并后，中國船舶的資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入和經(jīng)營業(yè)績均顯著提升，手持訂單規(guī)模全球領(lǐng)先，新接訂單結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，核心競爭力和價(jià)值創(chuàng)造力持續(xù)加強(qiáng)。
　　盈利預(yù)測：預(yù)計(jì)公司2026-2028年實(shí)現(xiàn)營收1797.26/2112.32/2431.06億元，同比增18.3%/17.5%/15.1%，歸母凈利潤181.26/237.16/289.25億元，同增131.0%/30.8%/22.0%，對應(yīng)EPS為2.41/3.15/3.84元。公司受益于船舶行業(yè)景氣度回升及訂單結(jié)構(gòu)優(yōu)化，業(yè)績增長動能強(qiáng)勁，首次覆蓋給予“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)迭代不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、新船訂單不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)能擴(kuò)張與交付不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。