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北京時(shí)間5月13日凌晨，USDA發(fā)布5月供需報(bào)告，美豆方面，USDA報(bào)告主要調(diào)整了26/27年度美豆需求項(xiàng)，在生物柴油需求的支撐下，將美豆壓榨預(yù)估為27.5億蒲，在美豆出口恢復(fù)的預(yù)期下，將美豆出口預(yù)估為16.3億蒲，壓榨和出口高于上一作物年度;報(bào)告將26/27年度美豆種植面積維持在3月種植意向面積預(yù)估的8470萬英畝，將美豆單產(chǎn)預(yù)估為53蒲式耳/英畝，符合市場預(yù)期;最終美豆期末庫存3.1億蒲式耳，低于市場預(yù)期的3.66億蒲式耳，數(shù)據(jù)偏多。南美方面，USDA報(bào)告維持25/26年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估1.8億噸不變，維持阿根廷大豆產(chǎn)量4800萬噸不變;報(bào)告預(yù)估2026/27年度全球大豆庫存為1.2470億噸，低于市場預(yù)期，數(shù)據(jù)偏利多。
　　后市看來，短期市場焦點(diǎn)在特朗普5月13日-15日訪華的結(jié)果，需密切關(guān)注中美之間可能達(dá)成的農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易協(xié)議，若美豆對華出口恢復(fù)常態(tài)，預(yù)期美豆供需平衡表將進(jìn)一步縮緊，利多美盤，利空巴西大豆升貼水，對內(nèi)盤豆粕的綜合影響偏多。若美豆對華出口量級不及市場預(yù)期，或帶來美盤及內(nèi)盤豆粕的情緒回落。中長期來看，全球化肥成本和燃油成本的抬升對豆粕底部帶來抬升預(yù)期;巴西大豆銷售進(jìn)度已近六成，關(guān)注美豆對華出口預(yù)期變化對巴西大豆貼水的影響，6-8月預(yù)期產(chǎn)地出口賣壓預(yù)期逐步減小;美豆目前種植進(jìn)度偏快，關(guān)注6-8月厄爾尼諾條件下產(chǎn)區(qū)天氣變化，整體來看，中長期豆粕預(yù)期底部抬升，震蕩偏強(qiáng)。
　　國內(nèi)現(xiàn)貨方面，巴西大豆裝運(yùn)速度正常，5月中下旬后國內(nèi)大豆到港量預(yù)期明顯增加，油廠壓榨預(yù)期快速恢復(fù)，國內(nèi)豆粕預(yù)期進(jìn)入增庫周期，豆粕現(xiàn)貨基差預(yù)期將繼續(xù)承壓。