>> 中信證券(香港)-環(huán)球市場動態(tài)-260515
| 上傳日期： |
2026/5/15 |
大小： |
876KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
中信證券（香港） |
| 評級： |
-- |
作者： |
-- |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
內地企業(yè)結匯支撐流動性寬裕
2026年4月金融數(shù)據(jù)總量略有放緩、結構分化延續(xù)。社融方面，存量增速小幅回落，結構上，低利率與科創(chuàng)債機制優(yōu)化驅動企業(yè)債融資延續(xù)亮眼，對表內信貸下滑形成對沖，融資結構多元化趨勢有所深化。信貸方面，對公領域票據(jù)融資發(fā)力，企業(yè)中長貸同比少增反映資本開支意愿仍待修復；居民端短貸與中長貸延續(xù)走弱，地產(chǎn)銷售承壓與消費需求修復偏慢的格局未改。貨幣端，M1仍處于相對高位，人民幣升值背景下企業(yè)結匯增加與居民存款活化共同支撐廣義流動性維持寬裕。展望后續(xù)，在貨政報告定調“有效需求有所回暖”的背景下，總量寬松緊迫性下降，貨幣政策或更多依托結構性工具精準發(fā)力，在直接融資擴張與政府債發(fā)行支撐下，社融增速有望延續(xù)穩(wěn)步放緩的態(tài)勢。
重點新聞：特朗普今日將結束一連3日對中國的國事訪問行程；美國財長貝森特稱美中討論設立一個投資委員會并考慮降低部分商品關稅；美國4月進出口價格創(chuàng)四年多來最大漲幅；英國衛(wèi)生大臣韋斯·斯特里廷辭職，首相斯塔默的領導地位或面臨更大壓力；中國4月社融規(guī)模增長顯著放緩，新增人民幣貸款意外萎縮；OPEC+核心成員國據(jù)悉計劃未來數(shù)月繼續(xù)上調產(chǎn)量配額；藥明康德?lián)M通過發(fā)行零息可換股債券籌資67.8億元人民幣；侈品巨頭LVMH同意將Marc Jacobs品牌出售給WHPGlobal；美國AI芯片制造商Cerebras上市首日飆升68%。
|
|
