>> 華泰期貨-FICC周報：行情尚未結(jié)束，關(guān)注IC配置機會-260517
| 上傳日期： |
2026/5/17 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
關(guān)注中美磋商成果。宏觀方面，中國商務部新聞發(fā)言人就中美經(jīng)貿(mào)磋商初步成果答記者問稱，目前，雙方在經(jīng)貿(mào)領域達成的初步成果主要有以下幾方面：一是雙方繼續(xù)落實好前期磋商成果，并就有關(guān)關(guān)稅安排形成積極共識；二是雙方同意成立貿(mào)易理事會和投資理事會，雙方將通過貿(mào)易理事會討論有關(guān)產(chǎn)品降稅等問題，原則同意對同等規(guī)模的各自關(guān)注產(chǎn)品降稅；三是雙方將解決或?qū)嵸|(zhì)性推動解決部分農(nóng)產(chǎn)品非關(guān)稅壁壘和市場準入問題；四是雙方同意通過一定范圍產(chǎn)品的相互降稅等安排，推動擴大包括農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)等領域的雙向貿(mào)易；五是雙方就中方向美方采購飛機以及美方保障飛機發(fā)動機、零部件對華供應等達成有關(guān)安排，同意繼續(xù)推進相關(guān)領域合作。地緣方面，目前美伊談判陷入僵局，美國總統(tǒng)特朗普重申，伊朗就結(jié)束戰(zhàn)爭提出的方案“不可接受”，不過特朗普尚未就下一步行動做出決定。伊朗總統(tǒng)佩澤希齊揚表示，霍爾木茲海峽不安定局勢結(jié)束后，航運通行將恢復正常。
滬指沖高回落?，F(xiàn)貨市場，本周三大指數(shù)沖高回落，上證指數(shù)跌1.07%收于4135.39點，創(chuàng)業(yè)板指漲3.50%。市場成交額連續(xù)八個交易日處于3萬億元上方。深交所修訂創(chuàng)業(yè)板中盤200、創(chuàng)業(yè)板小盤300、創(chuàng)業(yè)板300指數(shù)編制方案，將于6月15日正式實施，其中創(chuàng)業(yè)板小盤300指數(shù)將修訂為創(chuàng)業(yè)板500指數(shù)，樣本股擴容至500只。海外市場，美國4月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長0.7%，遠超經(jīng)濟學家預期的0.3%，并創(chuàng)下逾一年來最大環(huán)比漲幅。美股三大指數(shù)本周漲跌不一，其中標普500指數(shù)漲0.13%報7408.5點。
期指活躍度提升。期貨市場，當月合約本周到期，基差基本收斂。成交持倉方面，股指期貨的成交量和持倉量同步增加。
策略
近期美債收益率攀升對市場風險偏好形成壓制，全球科技板塊普遍出現(xiàn)沖高回落。國內(nèi)科技板塊依托全球科技敘事，也同步承壓回調(diào)，疊加活躍的兩融資金高位兌現(xiàn)，市場波動放大。但本輪行情尚未走完，盡管部分標的估值已處于歷史高位，但科技業(yè)績正逐步兌現(xiàn)，有望支撐估值進一步上行。同時，部分科技細分板塊仍處于相對偏低水平，板塊內(nèi)部輪動有望延續(xù)?，F(xiàn)階段建議重點關(guān)注中證500的配置機會。
風險
若國內(nèi)政策落地不及預期、海外貨幣政策超預期、地緣風險升級，股指有下行風險
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