>> 華安證券-輕工紡服行業(yè)周報：紙企密集發(fā)布漲價函，紙價有望企穩(wěn)回升-260517
| 上傳日期： |
2026/5/19 |
大?。?/td>
| 1195KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐偲,余倩瑩 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
周專題：紙企密集發(fā)布漲價函，紙價有望企穩(wěn)回升
受原材料價格持續(xù)上漲影響，多家紙企密集發(fā)布漲價函。其中，玖龍紙業(yè)于5月6日發(fā)布漲價通知，九大基地齊發(fā)新一輪漲價通知，均幅50元/噸，于五月中下旬執(zhí)行；聯(lián)盛紙業(yè)（海龍）于5月5日發(fā)布A級牛卡、A3級牛卡、T紙、高瓦上調(diào)50元/噸，于5月9日執(zhí)行；山鷹紙業(yè)于5月11日發(fā)布各基地全系原紙上調(diào)50元/噸，于五月中下旬執(zhí)行。后續(xù)其他紙包裝業(yè)公司陸續(xù)發(fā)布漲價函，本次漲價的品種主要為?？?、瓦楞紙、包裝紙、紙板等。
進口木漿現(xiàn)貨市場均價走勢分化，交投延續(xù)剛需。根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，截至5月14日，本周進口針葉漿周均價5051元/噸，較上周上漲0.08%；進口闊葉漿周均價4547元/噸，較上周下跌0.07%；進口本色漿周均價4853元/噸，較上周下跌0.35%；進口化機漿周均價3785元/噸，較上周持平。展望下周，預計進口木漿現(xiàn)貨市場價格將延續(xù)結(jié)構(gòu)性分化格局，整體以窄幅震蕩為主。具體來看，在供需格局難有實質(zhì)改善背景下，進口針葉漿受金融屬性波動影響，現(xiàn)貨價格或呈區(qū)間波動；進口闊葉漿終端需求偏弱，市場成交以剛需為主，價格或維持偏弱整理，但下行空間有限；進口本色漿與進口化機漿供需變動有限，價格中樞有望維持穩(wěn)定。
原油與廢黃板紙價格上漲，成本推動帶動箱板瓦楞紙價格上升。美伊沖突下，油價延續(xù)波動行情，處于歷史高位。原油價格上漲帶動的物流成本上行，已對廢紙回收行業(yè)形成顯著壓力，推高廢紙收購價中樞。瓦楞紙產(chǎn)品主要原料為廢舊黃板紙，占總成本的75%左右，廢舊黃板紙價格變化與瓦楞紙走勢形成較強的正相關(guān)性。廢黃板紙價格上漲的主要原因為：1）供給減少：打包站回收量有所減少，部分打包站存在囤貨行為，疊加南方降雨較多，影響廢紙交投。2）紙企廢紙挺價意向偏強：龍頭企業(yè)采購價格穩(wěn)步上調(diào)，其他紙廠陸續(xù)跟漲。3）需求端：“618”臨近，商家進入備貨周期，帶動包裝紙箱訂單階段性增加，下游包裝企業(yè)采購意愿有所回升，對廢紙及箱板瓦楞紙需求形成支撐。
白卡紙價格形成底部支撐。根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，截至5月14日，本周250-400g平張白卡紙市場含稅均價3988元/噸，較上周上漲0.53%，漲幅擴大0.20Pct。展望后續(xù)，部分紙廠產(chǎn)線處于檢修狀態(tài)，供應(yīng)端主動控量疊加企業(yè)持續(xù)釋放挺價信號，貿(mào)易商亦存低價惜售心理，對市場形成底部支撐；但當前處于傳統(tǒng)需求淡季，下游訂單難有明顯改善，限制價格上行空間。綜合判斷，白卡紙市場短期將呈現(xiàn)底部支撐較強的格局，整體以穩(wěn)為主，局部低端價格或出現(xiàn)小幅補漲。
出版招標持續(xù)推進，需求有望改善，文化紙價有望企穩(wěn)。根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，截至5月14日，本周文化用紙價格指數(shù)收于951.27，較上周四下跌0.07%，本周趨勢較節(jié)前一周由穩(wěn)轉(zhuǎn)跌；本周157g雙銅紙市場均價為4568元/噸，較節(jié)前一周下跌0.04%，跌幅收窄0.18Pct，環(huán)比下跌0.04%；本周70g木漿高白雙膠紙市場均價為4625元/噸，較節(jié)前一周持平，較節(jié)前一周趨勢由跌轉(zhuǎn)穩(wěn)，環(huán)比持平；70g木漿本白雙膠紙市場均價為4335元/噸，較節(jié)前一周下跌0.14%，跌幅擴大0.12Pct，環(huán)比下跌0.14%。展望后續(xù)，文化紙市場供需仍偏弱，紙價整體以穩(wěn)定為主，主要原因為：1）成本端：進口木漿價格整體運行平穩(wěn)，為下游紙價提供了穩(wěn)定的成本支撐。2）供給端：由于江蘇個別產(chǎn)線檢修停機，供給在一定程度上小幅減少。3）需求端：下游需求弱，剛需購買，個別地區(qū)報價偏低，紙價運行相對乏力，但出版招標持續(xù)推進，需求有望改善。
一周行情回顧
2026年5月11日至5月15日，上證綜指下跌1.07%，深證成指下跌0.02%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.50%。分行業(yè)來看，申萬輕工制造下跌1.76%，相較滬深300指數(shù)-1.51pct，在31個申萬一級行業(yè)指數(shù)中排名11；申萬紡織服飾下跌2.13%，相較滬深300指數(shù)-1.88pct，在31個申萬一級行業(yè)指數(shù)中排名14。輕工制造行業(yè)一周漲幅前十分別為蒙娜麗莎(+61.02%)、雙槍科技(+30.55%)、聯(lián)翔股份(+25.44%)、金富科技(+22.29%)、康欣新材(+18.89%)、美克家居(+18.61%)、華源控股(+16.99%)、麒盛科技(+16.76%)、齊心集團(+12.52%)、中銳股份(+11.29%)，跌幅前十分別為嘉美包裝(-13.91%)、ST晨鳴B(-10.39%)、英聯(lián)股份(-9.55%)、順灝股份(-8.91%)、安妮股份(-8.91%)、冠豪高新(-8.73%)、恒林股份(-8.66%)、大勝達(-8.37%)、天元寵物(-8.2%)、海倫鋼琴(-7.98%)。紡織服飾行業(yè)一周漲幅前十分別為探路者(+11.35%)、ST步森(+10.92%)、ST起步(+10.44%)、華升股份(+9.81%)、羅萊生活(+8.32%)、比音勒芬(+7.91%)、ST摩登(+7.84%)、紅豆股份(+6.36%)、戎美股份(+5.71%)、紅蜻蜓(+4.87%)，跌幅前十分別為如意集團(-11.56%)、泰慕士(-11.3%)、曼卡龍(-10.6%)、菜百股份(-10.08%)、際華集團(-9.96%)、歌力思(-9.81%)、棒杰股份(-9.76%)、欣龍控股(-9.75%)、奧康國際(-9.09%)、中國黃金(-8.62%)。
重點數(shù)據(jù)追蹤
家居數(shù)據(jù)跟蹤：1）地產(chǎn)數(shù)據(jù)：2026年5月3日至5月10日，全國30大中城市商品房成交面積146.16萬平方米，環(huán)比-9%；100大中城市住宅成交土地面積55.
|
|
