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行情回顧與后市展望
　　1.1行情回顧：
　　5月18日，萬得全A縮量下跌，低開后反彈回升，而后震蕩走弱，尾盤有所修復(fù)，收跌0.03%，全市近3000支個(gè)股下下跌；滬深300、上證50收盤分別躞蹀0.54%、0.77%，中證500、中證1000收盤分別上漲0.21%、0.43%。期貨方面，IF、IH主力合約分別下跌0.46%、0.77%，IC、IM主力合約分別上漲0.36%、0.58%、（按收盤價(jià)計(jì)算），期貨表現(xiàn)強(qiáng)于現(xiàn)貨。
　　1.2后市展望：
　　近期A股大幅上漲后又明顯回落。一方面，美國國會(huì)參議院確認(rèn)凱文·沃什出任美聯(lián)儲(chǔ)理事，美聯(lián)儲(chǔ)正式走入沃什時(shí)代，釋放出一定的緊縮預(yù)期，同時(shí)，美國4月通脹數(shù)據(jù)上升，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放鷹派信號(hào)，降息預(yù)期進(jìn)一步弱化，這給貴金屬及資本市場帶來一定壓力；另一方面，美國總統(tǒng)特朗普訪華，國家主席習(xí)近平與其舉行會(huì)談，雙方將構(gòu)建“中美建設(shè)性戰(zhàn)略穩(wěn)定關(guān)系”作為中美關(guān)系新定位，為未來3年乃至更長時(shí)間的中美關(guān)系提供戰(zhàn)略指引。多名隨行美國工商界人士表示看好中國長遠(yuǎn)發(fā)展與市場機(jī)遇，表達(dá)了持續(xù)拓展對華務(wù)實(shí)合作、深化經(jīng)貿(mào)聯(lián)動(dòng)、謀求互利共贏的強(qiáng)烈意愿。國內(nèi)層面，2026年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)良好，4月出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)再次超出預(yù)期，整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢較為明顯，而內(nèi)需方面還是需要政策的進(jìn)一步提振。此外，近期A股上市公司相繼披露了2025年年報(bào)與2026年一季度報(bào)告，從數(shù)據(jù)來看，營收增速已實(shí)現(xiàn)全面由負(fù)轉(zhuǎn)正，歸母凈利同比增幅全面走擴(kuò)，企業(yè)層面盈利拐點(diǎn)已經(jīng)到來，A股的主要驅(qū)動(dòng)力量或逐步從流動(dòng)性轉(zhuǎn)為實(shí)質(zhì)性的業(yè)績改善。綜合而言，特朗普訪華利好落地后部分資金兌現(xiàn)離場，短期指數(shù)面臨一定調(diào)整壓力。而中長期來看，地緣擾動(dòng)下中國受益于供應(yīng)鏈的競爭優(yōu)勢更具韌性，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面與企業(yè)盈利拐點(diǎn)或?qū)⒌絹?，資金面與基本面共振下指數(shù)長期向好趨勢不變。