>> 方正中期期貨-股指期貨日度策略報告-260526
| 上傳日期： |
2026/5/26 |
大?。?/td>
| 1538KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李彥森 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【行情復(fù)盤】
周二股指震蕩小幅走弱，滬指收盤小幅下跌0.17%。期指主力合約分化，IF和IH上升，IC和IM下降。成交持倉方面，IC成交上升持倉下降，其他品種成交持倉均有上升。
【重要資訊】
行業(yè)方面，31個一級行業(yè)下跌的較多，行業(yè)漲跌差異明顯下降。結(jié)合行業(yè)在指數(shù)中所占權(quán)重看，食品飲料繼續(xù)拖累300和50，有色金屬對四大指數(shù)均有支持。資金方面，主要指數(shù)資金全面流出。消息面上看，央行日內(nèi)公開市場操作凈投放流動性2485億元，短端資金成本基本穩(wěn)定，接近政策利率。其他方面消息變動不大?？傮w上看，國內(nèi)經(jīng)濟基本繼續(xù)供需改善、再通脹的步伐。宏觀政策則延續(xù)原有節(jié)奏、增量不多。海外方面，全球經(jīng)濟暫未受到明顯沖擊，且部分數(shù)據(jù)超預(yù)期，通脹明顯加速。美國聯(lián)邦基金利率期貨隱含年內(nèi)加息概率仍維持70%以上。美股周一晚間未開盤，近期延續(xù)震蕩上行并接近階段高位，VIX指數(shù)則維持低位并繼續(xù)回落。人民幣匯率仍位于階段高點附近震蕩，表現(xiàn)強勢。地緣政治風(fēng)險近期緩和，市場風(fēng)險偏好維持高位附近。
【市場邏輯】
國內(nèi)經(jīng)濟基本面數(shù)據(jù)改善放慢、利多減弱，但再通脹利多不變。貨幣和財政政策暫無增量利多影響。地緣政治風(fēng)險仍需關(guān)注。風(fēng)險偏好上行的利多依然存在。匯率繼續(xù)偏多不變，外盤也偏利多影響。長期來看，再通脹方向延續(xù)，基本面修復(fù)為主，關(guān)注企業(yè)盈利預(yù)期、外需變動、國內(nèi)投資改善節(jié)奏以及地緣政治風(fēng)險變動。
【交易策略】
策略方面，滬指近期調(diào)整后觸底反彈，支撐或位于4080點附近，短期震蕩走勢有望延續(xù)。中長期來看，股指或維持震蕩上行。預(yù)計仍可延續(xù)偏多思路，持有底倉、高拋低吸壓低成本策略不變。期現(xiàn)套利方面，IM遠端貼水率收窄，反套和超額收益空間減小?？缙趦r差方面，09-06、12-09價差分化，前者繼續(xù)擴大，可把握正套頭寸平倉離場機會?？缙贩N方面，IH、IF對IC、IM比價明顯反彈，維持觀望并等待中長期方向確認。組合策略方面，持有遠端期貨并滾動賣出虛值看漲，構(gòu)建備兌策略、增厚利潤。
滬深300指數(shù)壓力5020-5040，支撐4730-4750；
上證50指數(shù)壓力3050-3070，支撐2900-2920；
中證500指數(shù)壓力8940-8970，支撐8140-8170；
中證1000指數(shù)壓力8980-9010，支撐8160-8190。
|
|
