>> 建信期貨-銅期貨日報-260526
| 上傳日期： |
2026/5/26 |
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| 349KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張平,余菲菲,彭婧霖 |
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一、行情回顧與操作建議
銅價增倉上行，市場炒作LME倉單注銷大幅增加51425噸，倉單注銷主要是來自于亞洲與北美洲，市場預(yù)計批注銷倉單將流向中國和美國市場，國內(nèi)近期進(jìn)口窗口再度打開，吸引進(jìn)口貨源流入，不過中國社庫在5月中旬后開始緩慢累庫，且下游消費正處于淡旺季切換期，國內(nèi)現(xiàn)貨貼水?dāng)U大至60，盤面近月價差持續(xù)contango結(jié)構(gòu)，短期在終端訂單疲軟態(tài)勢下國內(nèi)現(xiàn)貨需求表現(xiàn)較弱。COMEX價格近期持續(xù)高于LME，吸引了部分貨源向COMEX轉(zhuǎn)移，COMEX庫存已經(jīng)增至57.5萬噸，然而從當(dāng)前價差看美國在6月底征收25%銅關(guān)稅可能性較小。宏觀面，美伊局勢降溫，原油價格大跌，市場風(fēng)險偏好回升，在美國國債市場壓力下，不易過分擔(dān)憂美伊局勢及美聯(lián)儲加息。銅價在供應(yīng)短缺、庫存炒作以及宏觀情緒面將逐漸好轉(zhuǎn)背景下，預(yù)計將上漲
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