>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：市場交投轉(zhuǎn)淡，鉛價震蕩回落-260528
| 上傳日期： |
2026/5/28 |
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| 1588KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
現(xiàn)貨方面：2026-05-27，LME鉛現(xiàn)貨升水為1.09美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日變化75元/噸至16550元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化0元/噸至-15.00元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化75元/噸至16675元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化75元/噸至16600元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化75元/噸至16625元/噸。鉛精廢價差較前一交易日變化0元/噸至-25元/噸，廢電動車電池較前一交易日變化0元/噸至9900元/噸，廢白殼較前一交易日變化25元/噸至10075元/噸，廢黑殼較前一交易日變化25元/噸至10275元/噸。
期貨方面：2026-05-27，滬鉛主力合約開于16740元/噸，收于16730元/噸，較前一交易日變化-25元/噸，全天交易日成交56002手，較前一交易日變化-7622手，全天交易日持倉57574手，手較前一交易日變化-4820手，日內(nèi)價格震蕩，最高點達(dá)到16810元/噸，最低點達(dá)到16705元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于16690元/噸，收于16615元/噸，較昨日午后收盤下降0.81%。
據(jù)SMM訊，昨日SMM1#鉛價較前一個交易日上漲75元/噸。河南地區(qū)鉛冶煉企業(yè)挺價出貨，報價對SMM1#鉛均價升水50元/噸出廠；貿(mào)易商則擴(kuò)貼水出貨，報至對滬鉛2607合約貼水180-150元/噸出廠，但下游企業(yè)議價較多，成交困難。湖南地區(qū)冶煉企業(yè)新增檢修計劃，市場報價減少，部分在產(chǎn)企業(yè)挺價出貨，散單報價對SMM1#鉛均價升水20-30元/噸出廠。江西、安徽地區(qū)冶煉企業(yè)報價對SMM1#鉛均價升水130-150元/噸出廠。鉛價延續(xù)漲勢，同時南北方均有企業(yè)減量，鉛錠地域性供應(yīng)收緊，而下游企業(yè)畏高觀望，詢價亦少，整體市場成交轉(zhuǎn)淡。
庫存方面：2026-05-27，SMM鉛錠庫存總量為7.0萬噸，較上周同期變化-0.32萬噸。截止5月27日，LME鉛庫存為284350噸，較上一交易日變化-775噸。
策略
中性
目前鉛精礦供應(yīng)仍然呈現(xiàn)緊張格局，而終端需求則呈現(xiàn)出分化的格局，不同種類蓄電池需求存在較大差異。臨近月末及端午假期，預(yù)計部分企業(yè)將因盤庫或放假安排導(dǎo)致開工率短期承壓。當(dāng)前市場呈現(xiàn)\"儲能強(qiáng)、動力弱\"的差異化格局。鉛價預(yù)計仍然維持偏震蕩格局，價格運(yùn)行區(qū)間或在16400元/噸至17000元/噸。
期權(quán)：暫緩
風(fēng)險
消費不及預(yù)期
海外流動性收緊
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