>> 東方證券(香港)-財富管理周報-260525
| 上傳日期： |
2026/5/28 |
大小： |
11538KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東方證券（香港） |
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作者： |
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上周全球宏觀數(shù)據(jù):
美國:美國5月制造業(yè)PMI初值超預(yù)期升至55.3，創(chuàng)48個月新高;而服務(wù)業(yè)PMI初值為50.9;綜合PMl初值錄得51.7，與4月持平。本次制造業(yè)PMI大幅走高源于市場對能源、原材料價格上漲及供貨延遲的預(yù)期升溫，下游企業(yè)主動加大原材料采購所致，隨著備貨周期結(jié)束以及庫存累積到位，短期生產(chǎn)與訂單增速大概率快速回落。
韓國:5月1日至20日，韓國出口同比增長64.8%，其中DRAM出口額同比飆升498%，芯片出口同比飆升202.1%，計算機相關(guān)產(chǎn)品出口更大漲305.5%。當(dāng)前全球存儲行業(yè)已進入確定性上行周期，供需緊平衡格局短期難以逆轉(zhuǎn)。Al算力迭代升級將持續(xù)創(chuàng)造新增存儲需求，支撐芯片價格維持高位，行業(yè)高景氣具備持續(xù)性。
日本:2026年一季度GDP年化增速達2.1%，高于市場預(yù)期的1.7%。日本一季度經(jīng)濟超預(yù)期擴張，出口表現(xiàn)尤為突出，3月半導(dǎo)體設(shè)備出貨量同比大幅躍升29.3%，成為主要拉動力。不過，受中東危機推高原油價格影響，企業(yè)利潤和居民實際收入將受到擠壓，日本經(jīng)濟增速今年大概率放緩。
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