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【行情復盤】
　　周四股指震蕩反彈，滬指收盤小幅上漲0.12%。期指主力合約分化，IF持平、IH下跌，其他有所上行。成交持倉方面，IM成交下降持倉上升，其他品種成交持倉均下降。
　　【重要資訊】
　　行業(yè)方面，31個一級行業(yè)漲跌互現(xiàn)，行業(yè)漲跌差異變動不大。結合行業(yè)在指數中所占權重看，食品飲料、非銀金融拖累300和50，醫(yī)藥拖累四大指數，電子則明顯帶動四大指數。資金方面，主要指數資金主要是300和50流出。消息面上看，央行日內公開市場操作凈投放流動性13億元，短端資金成本略微下降。其他方面消息變動不大?？傮w上看，國內經濟基本繼續(xù)供需改善、再通脹的步伐。宏觀政策則延續(xù)原有節(jié)奏、增量不多。海外方面，全球經濟暫未受到明顯沖擊，且部分數據超預期，通脹明顯加速。美國聯(lián)邦基金利率期貨隱含年內加息概率維持70%附近。美股高位震蕩，VIX指數下降。人民幣匯率維持強勢。地緣政治風險變動不大，但市場風險偏好暫未明顯上升。
　　【市場邏輯】
　　國內經濟基本面數據改善放慢、利多減弱，但再通脹利多不變。貨幣和財政政策暫無增量利多影響。地緣政治風險暫無變動，后期繼續(xù)關注。風險偏好暫未帶來利多。匯率繼續(xù)偏多，外盤利多但程度有限。長期來看，再通脹方向延續(xù)，基本面修復為主，關注企業(yè)盈利預期、外需變動、國內投資改善節(jié)奏以及地緣政治風險變動。
　　【交易策略】
　　策略方面，滬指從階段低點附近反彈，4050點至4080點附近存在支撐，短期震蕩反彈有望延續(xù)。中長期來看，股指或維持震蕩上行。預計仍可偏多思路對待，繼續(xù)持有底倉、高拋低吸壓低成本策略。期現(xiàn)套利方面，IM遠端貼水率繼續(xù)擴大，反套和超額收益空間上升?？缙趦r差方面，09-06、12-09價差負值繼續(xù)擴大，前者可把握正套頭寸平倉離場機會?？缙贩N方面，IH、IF對IC、IM比價下降，維持觀望并等待中長期方向確認。組合策略方面，持有遠端期貨并滾動賣出虛值看漲，構建備兌策略、增厚利潤。
　　滬深300指數壓力5020-5040，支撐4730-4750；
　　上證50指數壓力3050-3070，支撐2900-2920；
　　中證500指數壓力8940-8970，支撐8140-8170；
　　中證1000指數壓力8980-9010，支撐8160-8190。