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高景氣板塊：1）玻纖，AI快速發(fā)展驅(qū)動(dòng)特種電子布需求釋放，新增需求增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)傳統(tǒng)電子布產(chǎn)能受一定擠占，供需整體偏緊，2025Q4至今，傳統(tǒng)電子布發(fā)起多輪提價(jià)，盈利彈性十足，在需求強(qiáng)勁支撐下預(yù)計(jì)傳統(tǒng)電子布漲價(jià)態(tài)勢(shì)持續(xù)；粗紗下游風(fēng)電、新能源汽車等景氣度向好，帶動(dòng)中高端玻纖產(chǎn)品需求，部分長(zhǎng)協(xié)訂單中高端玻纖品價(jià)格提漲于2026Q1逐步落地，助力龍頭企業(yè)盈利提升。2)潔凈室：潔凈室建設(shè)需求和電子半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)資本開支密切相關(guān)，在全球AI技術(shù)加速迭代背景下，全球頭部云廠商和互聯(lián)網(wǎng)廠商等對(duì)AI算力芯片需求量巨大，半導(dǎo)體龍頭以及云端服務(wù)供應(yīng)商持續(xù)加碼資本開支，推進(jìn)先進(jìn)制程研發(fā)，半導(dǎo)體及泛半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈各細(xì)分領(lǐng)域均呈現(xiàn)需求增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)外PCB潔凈室建設(shè)需求釋放。3）電力/IDC建設(shè),算電協(xié)同政策明確統(tǒng)籌大型新能源基地與國(guó)家算力樞紐規(guī)劃布局，預(yù)計(jì)算電協(xié)同后續(xù)政策催化持續(xù)發(fā)布，項(xiàng)目規(guī)劃逐步落地，為建筑工程板塊帶來新型電力、電網(wǎng)建設(shè)和IDC投建需求，電力工程企業(yè)和布局IDC業(yè)務(wù)的企業(yè)受益政策驅(qū)動(dòng)和項(xiàng)目落地。
　　傳統(tǒng)建材：1）C端：2026年以來，二手房銷售面積保持正向增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2026年新房+二手房銷售總體維持穩(wěn)定。龍頭業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，拓展小B端和C端渠道，疊加多輪提價(jià)落地推進(jìn)，2026年龍企在毛利率改善上或更顯著。同時(shí)，2026年或?yàn)橄M(fèi)建材企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)釋放尾聲，業(yè)績(jī)有望逐步兌現(xiàn)。2）出海：2018年至今，海外水泥需求持續(xù)小幅增長(zhǎng)，海外水泥價(jià)格和盈利均高于國(guó)內(nèi)，出海打開長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。
　　業(yè)績(jī)確定高增：訂單飽滿，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，業(yè)績(jī)連續(xù)高速增長(zhǎng)的成長(zhǎng)性標(biāo)的。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策執(zhí)行不及預(yù)期、地產(chǎn)數(shù)據(jù)回暖不及預(yù)期、基建投資不及預(yù)期、算力需求不及預(yù)期、出海不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、原材料價(jià)格上漲、漲價(jià)落地不及預(yù)期、下游需求不及預(yù)期。