>> 西部證券-晨會紀(jì)要-260608
| 上傳日期： |
2026/6/8 |
大小： |
917KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
周穎 |
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核心結(jié)論
【國防軍工】軍工行業(yè)2025年報及2026一季報總結(jié)：新篇已啟，行業(yè)積極探索增量市場
行業(yè)整體：利潤端已有回暖復(fù)蘇，2025/2026Q1歸母凈利潤同比+18%/+46%?？窜姽ぷ影鍓K：船舶高景氣、地面裝備利潤表表現(xiàn)優(yōu)異?？醇?xì)分產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：賽道持續(xù)分化。風(fēng)險提示：財務(wù)數(shù)據(jù)不包含表外信息、解釋力有限；行業(yè)訂單落地不及預(yù)期；技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險；行業(yè)政策風(fēng)險；地緣政治的不確定性等。
【電力設(shè)備】隆基綠能（601012.SH）跟蹤報告：短期業(yè)績承壓，BC技術(shù)轉(zhuǎn)型成果顯著
投資建議：預(yù)計公司26-28年分別實現(xiàn)歸母凈利潤-6.69/33.95/61.61億元，同比+89.6%/607.2%/81.5%，EPS分別為-0.09/0.45/0.81元，維持“增持”評級。
【汽車】小鵬集團（9868.HK）2026Q1點評：Q1毛利率同比上升，Robotaxi及機器人量產(chǎn)在即
公司是國內(nèi)頭部新勢力車企，隨著服務(wù)收入規(guī)模起量、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善以及新一輪產(chǎn)品周期的到來，我們預(yù)計2026-2028年公司營收980/1290/1500億元，歸母凈利潤3/33/50億元，維持“增持”評級。
【食品飲料】食品飲料行業(yè)周度跟蹤：資金有望輪動，配置價值凸顯
白酒板塊底部逐漸確立，部分率先調(diào)整或勢能向上的酒企26Q1或已經(jīng)率先走出底部，考慮到二季度開始進入低基數(shù)，建議加大板塊配置。大眾品重點推薦通脹傳導(dǎo)和景氣新品，1）繼續(xù)推薦餐飲及餐供產(chǎn)業(yè)鏈，5月份后進入低基數(shù)，也是通脹背景下價格傳導(dǎo)相對容易的板塊；2）關(guān)注景氣新品方向，部分成長個股回調(diào)后已到布局時點。
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