>> 信達(dá)期貨-股指日報：調(diào)整尚未結(jié)束-260609
| 上傳日期： |
2026/6/9 |
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| 1118KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
信達(dá)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
宋婧琪 |
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宏觀股市信息：
1)北京時間6月8日凌晨，伊朗時隔兩個月再次襲擊以色列，以色列隨后進(jìn)行還擊。美國總統(tǒng)特朗普則敦促以色列和伊朗迅速停止相互攻擊，并稱將在達(dá)成協(xié)議前繼續(xù)維持對伊朗封鎖。。
2)據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲到6月維持利率不變的概率為98.1%，累計降息25個基點(diǎn)的概率為1.9%。美聯(lián)儲到7月維持利率不變的概率為84.7%。
股指盤面回顧：
1)盤面追蹤：上個交易日，A股全面下跌。四大指數(shù)中，上證50收跌1.43%，滬深300收跌2.14%，中證500收跌3.49%，中證1000收跌3.11%。板塊方面，工程機(jī)械（+2.83%）、石油天然氣（+1.31%）領(lǐng)漲，電腦硬件（-5.92%）、貴金屬（-5.76%）落后，個股上漲800余家，漲停64家，個股賺錢效應(yīng)極差。
2)技術(shù)追蹤：近期指數(shù)進(jìn)入調(diào)整波段，日線、周線技術(shù)面普遍轉(zhuǎn)空，短期反彈壓力變大。
3)資金流向：昨日A股成交金額延續(xù)收窄，來到2.82萬億元一帶，近期資金入場承接意愿降溫，整體仍維持在歷史偏高水平。
核心邏輯小結(jié)：
本周關(guān)注：1）科技方向的調(diào)整還未結(jié)束。其一，上周五美股納斯達(dá)克指數(shù)大跌，最新非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期引發(fā)加息預(yù)期升溫，疊加此前此前資金對科技股追漲過熱，從而引發(fā)集中止盈。其二，6日證監(jiān)會加強(qiáng)監(jiān)管定調(diào)，同時，5月以來A股受到美股科技股情緒外溢的影響很大，預(yù)計本次美股回調(diào)會對本周科創(chuàng)板形成進(jìn)一步壓制。2）節(jié)奏預(yù)計是偏弱震蕩，尚未構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險。對比而言，當(dāng)前A股總體情緒并未達(dá)到如2015年過度瘋狂的程度，期指期權(quán)波動率相對平穩(wěn)，預(yù)計市場短期以結(jié)構(gòu)調(diào)整為主，不至于出現(xiàn)全面下跌的風(fēng)險，特別是IC、IM預(yù)計呈現(xiàn)震蕩下行走勢，期間不排除會有弱反彈動作。3）IF-IM可繼續(xù)持有。當(dāng)前市場風(fēng)格已經(jīng)有所回歸，部分防御資金有高切低的動作，但市場尚未有新主線出現(xiàn)。我們認(rèn)為，本輪科技主線的長期價值雖未證偽，但短期受宏觀流動性邊際收緊的影響，預(yù)計調(diào)整時間偏長（月度甚至季度級別以上），對應(yīng)IF-IM組合可繼續(xù)持有。
操作建議：期貨操作上，單邊仍在調(diào)整波段中，短期建議觀望，IF-IM繼續(xù)持有。期權(quán)操作上，昨日隱含波動率上升，其中滬深300當(dāng)月平值IV來到19%一帶，屬于歷史中高位水平，表明投資者防御情緒有所升溫，但幅度有限。短期預(yù)計做多波動率仍有勝率但賠率不高，建議謹(jǐn)慎參與。
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