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摘要
　　【行情復盤】
　　周一股指大幅調整，滬指收盤下跌多大1.7%。期指主力合約也呈現全面大幅下跌走勢。成交持倉方面，IF成交上升持倉下降，其他品種成交持倉均上升。
　　【重要資訊】
　　行業(yè)方面，31個一級行業(yè)幾乎全線下跌，行業(yè)漲跌差異變動不大。結合行業(yè)在指數中所占權重看，銀行對300和50有支持，電子拖累全市場表現。資金方面，主要指數日均資金全面大幅流出。消息面上看，央行日內公開市場操作凈投放流動性2075億元，短端資金成本明顯抬升。其他方面國內消息變動不大。上周五以來海外市場巨幅震動，全球大類資產普遍下行，國內股債商品全面走弱，美聯儲加息預期上升影響顯著，后續(xù)仍需持續(xù)關注。總體上看，國內經濟基本繼續(xù)供需改善、再通脹的步伐。宏觀政策則延續(xù)原有節(jié)奏、增量不多。海外方面，全球經濟暫未受到明顯沖擊，通脹則仍以加速為主。美國聯邦基金利率期貨隱含年內加息概率升至100%左右。美股重挫、VIX指數飆升。人民幣匯率高位震蕩回落。地緣政治風險也有所上升，避險情緒大幅向上。
　　【市場邏輯】
　　國內經濟基本面數據改善放慢、利多減弱，再通脹利多則不變。貨幣和財政政策暫無增量利多影響。地緣政治風險波動仍需持續(xù)關注。避險情緒上升利空明顯放大。匯率轉向偏空影響，外盤也存在明利空。長期來看，再通脹方向延續(xù)，基本面修復為主，關注企業(yè)盈利預期、外需變動、國內投資改善節(jié)奏以及地緣政治風險變動。
　　【交易策略】
　　策略方面，股指大幅走弱，短期或仍有不確定性，滬指關注3900點附近支撐，等待市場穩(wěn)定后再進一步操作。中長期來看，股指或延續(xù)板塊分化、總體震蕩上行態(tài)勢。仍可持有底倉、高拋低吸壓低成本。期現套利方面，IM遠端貼水率收窄，反套和超額收益空間減小?？缙趦r差方面，09-06、12-09價差負值均減小，前者正套頭寸繼續(xù)擇機平倉離場?？缙贩N方面，IH、IF對IC、IM比價全面上升，維持觀望并等待中長期方向明確。組合策略方面，持有遠端期貨并滾動賣出虛值看漲，構建備兌策略、增厚利潤。
　　滬深300指數壓力5020-5040，支撐4450-4500；
　　上證50指數壓力3050-3070，支撐2770-2790；
　　中證500指數壓力8940-8970，支撐7630-7660；
　　中證1000指數壓力8980-9010，支撐7640-7670。