>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報：等待報告指引，豆粕延續(xù)震蕩-260611
| 上傳日期： |
2026/6/11 |
大小： |
3117KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨,白旭宇 |
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粕類觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤豆粕2609合約2918元/噸，較前日變動+23元/噸，幅度+0.79%；菜粕2609合約2239元/噸，較前日變動+8元/噸，幅度+0.36%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格2830元/噸，較前日變動+0元/噸，現(xiàn)貨基差M09-88，較前日變動-23；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨2750元/噸，較前日變動+30元/噸，現(xiàn)貨基差M09-168，較前日變動+7；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格2730元/噸，較前日變動跌+0元/噸，現(xiàn)貨基差M09-188，較前日變動-23。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格2190元/噸，較前日變動-20元/噸，現(xiàn)貨基差RM09-49，較前日變動-28。
6月9日，巴西全國谷物出口商協(xié)會預(yù)計，巴西6月大豆出口量料達1,438萬噸，較上周預(yù)估的1,236萬噸高出約200萬噸。
市場分析
近數(shù)月迎來巴西大豆集中到港周期，千萬噸級的持續(xù)到港推動油廠大豆原料庫存走高。前期油廠壓榨開工率偏低，豆粕庫存尚未出現(xiàn)明顯積壓，而隨著近期開工率回升，豆粕也將進入累庫階段，國內(nèi)整體供應(yīng)較為充裕。展望后市，市場定價邏輯仍圍繞美豆展開：一方面美豆出口存在恢復(fù)增量的預(yù)期，另一方面主產(chǎn)區(qū)天氣仍存在潛在擾動風(fēng)險，豆類行情不確定性顯著。后續(xù)需持續(xù)跟蹤海內(nèi)外供需格局、產(chǎn)區(qū)天氣等核心變量的變化。
策略
謹慎偏多
風(fēng)險
產(chǎn)區(qū)天氣變化
玉米觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤玉米2607合約2335元/噸，較前日變動-4元/噸，幅度-0.17%；玉米淀粉2607合約2714元/噸，較前日變動-14元/噸，幅度-0.51%?，F(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)玉米現(xiàn)貨價格2150元/噸，較前日變動+0元/噸，現(xiàn)貨基差為C07+30，較前日變動+4；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價格2830元/噸，較前日變動+0元/噸，現(xiàn)貨基差CS07+116，較前日變動+14。
巴西國家商品供應(yīng)公司表示，截至6月5日，巴西2025/26年度首季玉米收獲進度為87.7%,上周84.6%，去年同期90.6%，五年均值88.0%；二季玉米收獲進度為3.0%，上周0.6%，去年同期2.0%，五年均值3.8%。
市場分析
新季小麥批量上市疊加定向稻谷持續(xù)投放，小麥、稻谷等品類不斷分流玉米飼用需求，全品類谷物供給得到明顯補充。展望后市，建議持續(xù)跟蹤新季小麥上市進度、政策性稻谷拍賣的投放量與成交數(shù)據(jù)，同時密切留意玉米市場購銷節(jié)奏，以及全產(chǎn)業(yè)鏈原料庫存的變動情況。
策略
中性
風(fēng)險
替代谷物使用情況
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