>> 中信建投-建筑行業(yè)周報(6.6-6.12)：發(fā)改委研究儲備政策工具，交通運(yùn)輸部關(guān)注長江珠江航運(yùn)體系建設(shè)-260614
| 上傳日期： |
2026/6/14 |
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| 2422KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
竺勁,曹恒宇 |
| 行業(yè)名稱： |
航運(yùn) |
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核心觀點(diǎn)
本周發(fā)改委召開經(jīng)濟(jì)形勢專家座談會，表示將用好用足宏觀政策，發(fā)揮好存量政策和增量政策集成效應(yīng)，加強(qiáng)六張網(wǎng)建設(shè)；同時抓緊研究儲備一批針對性、操作性強(qiáng)的政策工具，根據(jù)需要及時出臺實(shí)施。本周交通運(yùn)輸部黨組也審議智慧交通發(fā)展、長航珠航發(fā)展兩個“十五五”規(guī)劃，要加快推進(jìn)長江、珠江現(xiàn)代化航運(yùn)體系建設(shè)，包括主干大通道建設(shè)和完善長三角、珠三角高等級航道網(wǎng)，有利于水網(wǎng)和物流網(wǎng)建設(shè)。2026年至今新增專項債已累計發(fā)行1.5萬億，發(fā)行進(jìn)度為34.7%，在六張網(wǎng)建設(shè)、城市更新等方向有望出臺增量政策，實(shí)現(xiàn)促投資擴(kuò)大內(nèi)需，建議關(guān)注水網(wǎng)、物流網(wǎng)相關(guān)建設(shè)企業(yè)。
行業(yè)動態(tài)信息
行情回顧：本周中信建筑指數(shù)下跌2.5%，跑輸大盤1.7個百分點(diǎn)。建筑子板塊中，房建建設(shè)表現(xiàn)最好，跑贏大盤1.4個百分點(diǎn)。本周漲幅前三公司為亞翔集成（+28.2%）、豪爾賽（+18.8% ）和華凱易佰（+16.8%）。
融資情況：1）專項債：本周地方政府專項債融資總額2390億元，地方政府專項債到期607億元，專項債融資凈額1783億元。2026年新增專項債已發(fā)行總額15276億元，發(fā)行進(jìn)度34.7%。2）城投債：本周城投債融資總額331億元，融資凈額-236億元，較上周融資凈額降幅擴(kuò)大152億元。3）土地出讓金：上周百城土地成交金額350億元，2026年至今累計同比下降33%。
行業(yè)要聞：1）交通運(yùn)輸部：審議《智慧交通發(fā)展“十五五”規(guī)劃》《長航珠航發(fā)展“十五五”規(guī)劃》等，加快發(fā)展智慧交通，推進(jìn)交通基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)智化升級；要加快推進(jìn)長江、珠江現(xiàn)代化航運(yùn)體系建設(shè)，強(qiáng)化主干線大通道建設(shè)，優(yōu)化完善長三角、珠三角高等級航道網(wǎng)；（財聯(lián)社）2）發(fā)改委：抓緊研究儲備一批針對性、操作性強(qiáng)的政策工具；發(fā)揮好存量政策和增量政策集成效應(yīng)；加強(qiáng)水網(wǎng)、新型電網(wǎng)、算力網(wǎng)、新一代通信網(wǎng)、城市地下管網(wǎng)、物流網(wǎng)等規(guī)劃建設(shè)。（中國經(jīng)營報）
行業(yè)觀點(diǎn)：發(fā)改委研究儲備政策工具，交通運(yùn)輸部關(guān)注長江珠江航運(yùn)體系建設(shè)，建議關(guān)注中國交建、中國中鐵、中國能建、中國建筑等在水網(wǎng)建設(shè)、基建建設(shè)相關(guān)企業(yè)，5月建筑業(yè)景氣度改善，建議關(guān)注江河集團(tuán)、隧道股份、中材國際、中國化學(xué)、鴻路鋼構(gòu)、建發(fā)合誠等低估值標(biāo)的；本周SpaceX上市，近期AI、商業(yè)航天催化有望密集落地，建議關(guān)注上海港灣等相關(guān)標(biāo)的。。
風(fēng)險分析
1、施工進(jìn)度受資金到位情況、自然條件等影響較大，有可能出現(xiàn)延誤進(jìn)而影響收入確認(rèn)；海外工程建設(shè)進(jìn)度還受當(dāng)?shù)卣巍踩h(huán)境影響。
2、房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷可能對建筑企業(yè)造成多方面不利影響。房地產(chǎn)對建筑企業(yè)的影響主要體現(xiàn)在：1）當(dāng)前土地市場低迷，地方政府土地出讓收入較大幅度下滑，對基建資金來源造成不利影響；2）房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，商品房銷售、開工較大幅度下滑，影響了房建企業(yè)的新增訂單，而竣工面積下行，影響了裝飾裝修企業(yè)的訂單，相關(guān)建筑子板塊企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展受不利影響；3）房地產(chǎn)企業(yè)的暴雷，對存在房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)收款、房地產(chǎn)開發(fā)項目存貨的建筑企業(yè)帶來減值壓力。
3、新能源業(yè)務(wù)拓展可能不及預(yù)期。部分傳統(tǒng)建筑企業(yè)布局新能源咨詢、工程、運(yùn)營等新領(lǐng)域，但該領(lǐng)域較為依賴政府資源及自身專業(yè)實(shí)力，可能存在拓展失敗的風(fēng)險。
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