>> 平安證券-政策市場周報：城市更新專項資金落地-260616
| 上傳日期： |
2026/6/16 |
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| 939KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
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作者： |
鐘正生,張璐 |
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平安觀點：
1.國內(nèi)重點政策：（1）重點數(shù)據(jù)方面，5月末外匯儲備環(huán)比增加317億美元至3.44萬億美元，主要受匯率折算與資產(chǎn)價格變化兩方面的綜合作用；此外，央行連續(xù)第19個月增持黃金、且購金節(jié)奏有所加快，在金價回調(diào)過程中繼續(xù)增加實物儲備，顯示優(yōu)化外儲結(jié)構(gòu)、降低單一美元資產(chǎn)依賴的長期邏輯未變。（2）重點新聞方面，投資與產(chǎn)業(yè)部署層面，城市更新“十五五”規(guī)劃通過國新辦吹風會進一步明確量化指標與資金支持?！笆逦濉逼陂g將建設改造城市地下管網(wǎng)約77萬公里，規(guī)模相當于此前累計建成總量的近五分之一；2026年中央預算內(nèi)投資安排城市更新專項資金970億元，超長期特別國債支持地下管網(wǎng)建設1600億元，財政支持力度較上年進一步加大。國家數(shù)據(jù)局發(fā)布行業(yè)高質(zhì)量數(shù)據(jù)集建設實施方案，在國家層面首次系統(tǒng)性部署數(shù)據(jù)賦能人工智能發(fā)展，聚焦科學研究、工業(yè)制造、低空經(jīng)濟、具身智能等重點及創(chuàng)新領(lǐng)域，部署數(shù)據(jù)標注攻堅、應用賦能、價值釋放等六大專項行動，探索Token交易、數(shù)據(jù)集質(zhì)押融資與資產(chǎn)證券化等新型模式。宏觀調(diào)控與風險防范層面，國家發(fā)改委召開經(jīng)濟形勢專家座談會，再次強調(diào)加強“六張網(wǎng)”規(guī)劃建設、全面實施“人工智能+”行動、深入整治“內(nèi)卷式”競爭，并明確抓緊研究儲備一批政策工具、根據(jù)需要及時出臺。金融監(jiān)管總局部署近期重點工作，圍繞中小金融機構(gòu)風險化解、保交房白名單制度、地方債務化解、防范外部沖擊風險等方面作出安排，同時明確推動中小金融機構(gòu)減量提質(zhì)、深入整治金融領(lǐng)域無序競爭，引導行業(yè)從追求速度和規(guī)模向以質(zhì)量和效益為中心轉(zhuǎn)變。外部環(huán)境層面，習總書記訪問朝鮮，雙方同意加強經(jīng)貿(mào)、農(nóng)業(yè)、科技等務實合作，并以邊境口岸全面復通為契機擴大人員往來。
2.國內(nèi)市場分析：本周國內(nèi)資產(chǎn)延續(xù)“權(quán)益調(diào)整、債市承壓、匯率微升”格局。（1）股市方面，A股延續(xù)調(diào)整，大盤藍籌相對抗跌，金融板塊在風格再平衡中領(lǐng)漲，食品飲料、建材等前期跌幅較大的消費地產(chǎn)鏈有所修復，傳媒、計算機、通信等科技成長方向繼續(xù)回調(diào)，微盤股在AI虹吸效應下持續(xù)承壓；兩市成交有所縮量。港股同步走弱，金融業(yè)逆勢領(lǐng)漲，非必需性消費、能源、公用事業(yè)跌幅居前，南向資金維持凈流入。（2）債市整體承壓，利率債、信用債與金融債普遍走弱，資金利率中樞上行，DR007逐步上升至政策利率上方，央行全周整體呈現(xiàn)持續(xù)凈投放狀態(tài)。（3）人民幣匯率小幅升值，在岸離岸從6.78附近走強至6.76附近，出口高景氣提供基本面支撐。
風險提示：穩(wěn)增長政策不及預期，美聯(lián)儲緊縮程度超預期，地緣政治沖突升級，全球金融市場波動超預期等。
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