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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-260618
上傳日期:   2026/6/21 大?。?/td>   2136KB
格式:   pdf  共12頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南,張文星,李宗陽
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債跟隨正股下跌,估值壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.88%、上證綜指環(huán)比下降0.43%、深證成指環(huán)比上漲0.94%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲2.05%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.19%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.76%。
  市場風(fēng)格:大盤成長相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲1.64%、大盤價值環(huán)比下降2.82%、中盤成長環(huán)比上漲0.26%、中盤價值環(huán)比下降1.29%、小盤成長環(huán)比上漲0.27%、小盤價值環(huán)比下降1.68%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱??赊D(zhuǎn)債市場成交額為815.08億元,環(huán)比減少2.32%;萬得全A總成交額為33317.19億元,環(huán)比增長6.99%;滬深兩市主力凈流出97.10億元。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為136.88元,環(huán)比昨日下降0.16%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為301.81元,環(huán)比上升3.36%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為117.86元,環(huán)比下降0.06%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為129.05元,環(huán)比上升0.04%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比54.84%,較昨日環(huán)比下降3.17pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比27.10%,較昨日上升2.42pct;收盤價在100元以下的個券有6只。價格中位數(shù)為130.82元,環(huán)比昨日下降0.88%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為36.72%,環(huán)比昨日下降0.86pct;整體加權(quán)平價為95.91元,環(huán)比昨日下降0.03%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為21.90%,環(huán)比下降0.40pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為85.99%,環(huán)比下降9.81pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為25.67%,環(huán)比下降2.30pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過半,共計22個行業(yè)下跌。A股市場中,跌幅前三位行業(yè)為非銀金融(-3.92%)、公用事業(yè)(-2.95%)、銀行(-2.59%);漲幅前三位行業(yè)為通信(+3.79%)、電子(+3.04%)、機(jī)械設(shè)備(+1.63%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計21個行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為紡織服飾(-15.68%)、建筑材料(-6.56%)、鋼鐵(-4.66%);漲幅前三位行業(yè)為基礎(chǔ)化工(+6.48%)、機(jī)械設(shè)備(+3.16%)、國防軍工(+1.98%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比-0.94%、制造環(huán)比+0.39%、科技環(huán)比+0.66%、大消費(fèi)環(huán)比-2.94%、大金融環(huán)比-0.39%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比+0.29pct、制造環(huán)比+0.18pct、科技環(huán)比-1.0pct、大消費(fèi)環(huán)比-1.2pct、大金融環(huán)比+5.8pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比-1.21%、制造環(huán)比+0.26%、科技環(huán)比+1.27%、大消費(fèi)環(huán)比-7.16%、大金融環(huán)比-3.20%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比-1.1pct、制造環(huán)比+0.9pct、科技環(huán)比+1.0pct、大消費(fèi)環(huán)比-3.6pct、大金融環(huán)比-0.43pct。
  風(fēng)險提示:
  正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等。
  
  
 
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