>> 華創(chuàng)證券-【每周經(jīng)濟觀察】全球資金流動周報第14期：全球股基流入規(guī)模顯著擴張，中國股基流出環(huán)比增加-260620
| 上傳日期： |
2026/6/21 |
大小： |
2346KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
張瑜,李星宇 |
| 下載權限： |
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事項
2026年6月11日當周，全球股票基金凈流入1260.3億美元，處于2025年以來的98.7%分位數(shù)水平；全球債券基金凈流入195.0億美元，處于2025年以來的67.1%分位數(shù)水平。2026年6月11日當周，中國股票基金凈流出88.6億美元，處于2025年以來的11.8%分位數(shù)水平。從邊際變化看，單周流出規(guī)模較上周（流出26.2億美元）增加62.4億美元。
主要觀點
全球流動性全景：風險偏好顯著擴張，權益資產(chǎn)配置規(guī)模大幅上升
2026年6月11日當周（6月11日~6月17日），全球微觀資金呈現(xiàn)出極強的風險偏好擴張?zhí)卣?。資金在資產(chǎn)端的分布向權益市場高度集中，全球股票基金連續(xù)3周錄得凈流入，且單周流入規(guī)模環(huán)比大幅增加946.8億美元至1260.3億美元，分位數(shù)觸及2025年以來的98.7%極高水位。與此同時，全球資金對固收資產(chǎn)的配置保持平穩(wěn)，債券基金連續(xù)60周錄得凈流入，但單周流入規(guī)模邊際略有收斂。此外，貨幣市場基金流入規(guī)模亦出現(xiàn)環(huán)比回升。整體而言，全球大類資產(chǎn)配置呈現(xiàn)出較為典型的“股強債穩(wěn)”格局。
核心市場資金洞察：發(fā)達市場全面回暖，美股成為核心增量承載區(qū)域
2026年6月11日當周（6月11日~6月17日），發(fā)達市場內部的資金配置呈現(xiàn)全面改善態(tài)勢，且增量資金呈現(xiàn)顯著的區(qū)域集中特征。美國市場展現(xiàn)了極強的權益資產(chǎn)吸引力，美股基金單周凈流入規(guī)模高達1239.1億美元（分位數(shù)98.7%），是主導本周全球股票基金放量的絕對核心驅動；美債基金則保持平穩(wěn)流入。歐洲市場資金面迎來邊際修復，股票基金結束單周流出并轉為凈流入45.7億美元，債券基金流入規(guī)模同步增加。日本市場維持股債雙流入格局，且股票基金流入規(guī)模呈現(xiàn)邊際擴大的趨勢。
中國市場深度跟蹤：微觀資金面承壓，內外資流出規(guī)模雙雙走闊
2026年6月11日當周（6月11日~6月17日），中國股票基金微觀資金面的單邊流出壓力再度加大，總凈流出規(guī)模由上周的26.2億美元環(huán)比擴大至88.6億美元（分位數(shù)降至11.8%）。從資金結構拆解來看，被動型資金是本周流出壓力加劇的核心主導項（單周流出擴大63.1億美元），而主動型資金流出規(guī)模表現(xiàn)相對平穩(wěn)。從資金來源考察，微觀博弈格局依然偏弱，國內資金與海外資金未能延續(xù)上周的緩和態(tài)勢，單周流出規(guī)模均出現(xiàn)環(huán)比擴大。其中，海外長線資金連續(xù)4周錄得凈流出，單周流出規(guī)模增至17.4億美元。
風險提示：
數(shù)據(jù)更新不及時、EPFR統(tǒng)計口徑及樣本出現(xiàn)調整。
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