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邏輯與觀點(diǎn)
　　國(guó)際糖市：本周原糖承壓走低運(yùn)行，受能源價(jià)格回落影響，同時(shí)本年度全球食糖過(guò)剩壓力依舊，遠(yuǎn)期憂慮原油價(jià)格下挫后巴西甘蔗制糖比提升帶來(lái)的供給增加，整體上糖市走勢(shì)低位震蕩偏弱運(yùn)行。
　　國(guó)內(nèi)糖市：國(guó)內(nèi)季節(jié)性供給壓力仍較大，6月仍是庫(kù)存消化淡季，糖價(jià)缺乏買(mǎi)盤(pán)動(dòng)力，5月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)偏利空，6月供需報(bào)告上調(diào)食糖庫(kù)存。估值上，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨及期貨糖價(jià)震蕩下跌破成本運(yùn)行，配額外進(jìn)口加工糖利潤(rùn)仍存，進(jìn)口成本低于國(guó)產(chǎn)糖價(jià)，令糖價(jià)仍面臨壓力，但下行空間也受限于國(guó)產(chǎn)糖的高成本支撐，綜合上鄭糖抗跌偏弱震蕩。
　　期現(xiàn)：基差預(yù)期轉(zhuǎn)弱
　　單邊：震蕩偏弱，區(qū)間下沿波動(dòng)
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：天氣異常、政策變化、海內(nèi)外金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)