>> 招商期貨-基本金屬鎳產(chǎn)業(yè)鏈周報：宏觀壓力延續(xù)，鎳價成本支撐下反彈-260621
| 上傳日期： |
2026/6/21 |
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| 1579KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊賀淋 |
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核心觀點
市場周評：本周滬鎳主力合約收于135840（+1300）元/噸，周環(huán)比+1.0%，倫鎳收于17835（+30）美元/噸，周環(huán)比+0.2%；
基本面：宏觀層面，美國5月非農(nóng)就業(yè)及CPI數(shù)據(jù)超預期，推升加息預期，美元指數(shù)創(chuàng)兩個月新高，疊加歐洲央行、日本央行釋放加息信號，宏觀持續(xù)壓制有色金屬?；久娣矫?，鎳礦成本方面，國際油價小幅回落，礦山采運成本略有緩解；然而現(xiàn)貨運費仍維持高位，貿(mào)易商普遍期待CIF印尼及CIF中國航線運費能在未來數(shù)周內(nèi)有所回落，但當前尚未見實質(zhì)性松動，礦方出貨成本壓力整體未減。精煉鎳方面，庫存及倉單進一步累庫，過剩壓力持續(xù)，硫酸鎳原料緊缺支撐鎳鹽價格。下游剛需采購趨于平穩(wěn)，需求疲軟使鎳價承壓。當前鎳價呈宏觀利空與成本支撐博弈，預計價格區(qū)間震蕩。
交易策略：預計短期價格在宏觀利空、配額審批下發(fā)壓制價格震蕩。建議觀望
風險提示：印尼鎳礦配額落地寬松于預期，美伊沖突預期反復，需求不及預期
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