>> 國盛證券-電力設(shè)備行業(yè)周報(bào)：中國西電斬獲海外數(shù)據(jù)中心SST訂單，億緯鋰能中報(bào)業(yè)績實(shí)現(xiàn)環(huán)比高增-260621
| 上傳日期： |
2026/6/22 |
大小： |
838KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
楊潤思,楊凡儀,林卓欣 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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風(fēng)電&電網(wǎng)：中國西電斬獲海外數(shù)據(jù)中心SST訂單，產(chǎn)業(yè)進(jìn)程超預(yù)期。中國西電全資子公司西電電力電子發(fā)布公眾號(hào)，斬獲海外數(shù)據(jù)中心專用4臺(tái)13.8kVAC/800VDC固態(tài)變壓器。此次西電獲得海外數(shù)據(jù)中心SST訂單，表明終端客戶正在對(duì)SST加速布局，后續(xù)海外頭部CSP、Colo商、GPU集群項(xiàng)目等有望加速導(dǎo)入SST供電框架，SST行業(yè)推進(jìn)或超預(yù)期。建議關(guān)注，SST系統(tǒng)方案：金盤科技、中國西電、四方股份、特銳德、陽光電源、伊戈?duì)?、盛弘股份、禾望電氣、新風(fēng)光、科大智能等。高頻變壓器：新特電氣、可立克、京泉華等。固態(tài)斷路器：泰永長征、良信股份等。薄膜電容：法拉電子等。
氫能：派瑞氫能首個(gè)加拿大氫能項(xiàng)目順利交付。派瑞氫能落地加拿大的首個(gè)氫能項(xiàng)目全套設(shè)備正式完成出廠檢驗(yàn)、裝車發(fā)運(yùn)，順利實(shí)現(xiàn)交貨交付。此次合作項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模達(dá)1.75MW，設(shè)備投產(chǎn)后所產(chǎn)高純氫氣將全面供應(yīng)當(dāng)?shù)丶託湔?，為區(qū)域內(nèi)氫能公交、氫能物流車等各類氫能交通工具提供穩(wěn)定氣源。建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)設(shè)備廠商雙良節(jié)能、華電重工、昇輝科技、華光環(huán)能。建議關(guān)注氫氣壓縮機(jī)頭部標(biāo)的開山股份、冰輪環(huán)境、雪人股份。
儲(chǔ)能：據(jù)CESA，2026年5月國內(nèi)儲(chǔ)能新增裝機(jī)為2.98GW/7.18GWh，規(guī)模同比下降66.85%/68.96%，主要系去年同期基數(shù)較高。2025年受136號(hào)文政策影響，5月國內(nèi)出現(xiàn)儲(chǔ)能搶裝，大量項(xiàng)目提前并網(wǎng)投運(yùn)。2026年隨著政策窗口期結(jié)束，市場回歸到政策消化與常態(tài)發(fā)展階段。建議關(guān)注國內(nèi)外增速確定性高的大儲(chǔ)方向，關(guān)注陽光電源、阿特斯、海博思創(chuàng)、正泰電源、上能電氣、科華數(shù)據(jù)、東方日升。
新能源車：億緯鋰能發(fā)布2026年中報(bào)業(yè)績預(yù)告，業(yè)績實(shí)現(xiàn)環(huán)比高增。2026H1公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利31.3-33.7億元，同增95%-110%；扣非凈利24.3-26.0億元，同增110%-125%。公司上半年?duì)I收同增約60%，即約451億元。公司Q2實(shí)現(xiàn)歸母凈利16.8-19.3億元，環(huán)增16%-33%；扣非凈利13.2-14.9億元，環(huán)增18%-33%；營收約244億元，環(huán)增約18%。真鋰研究預(yù)計(jì)7月行業(yè)整體排產(chǎn)環(huán)比增速將突破10%，Q3整體排產(chǎn)環(huán)比增速不低于15%，且Q4增速有望進(jìn)一步走高。建議關(guān)注億緯鋰能、鵬輝能源、海亮股份、尚太科技、恩捷股份、萬順新材、泰金新能、洪田股份。
光伏：工信部公示光伏產(chǎn)品分級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)，組件能效強(qiáng)制國標(biāo)終審。6月12日，工信部公示6項(xiàng)光伏行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)報(bào)批稿并公開征求意見，疊加處于終審階段的光伏組件能效強(qiáng)制性國標(biāo)，兩套新規(guī)將為光伏組件建立完整分級(jí)評(píng)級(jí)體系。自此，光伏組件將實(shí)行1-3級(jí)能效分級(jí)管理，改變行業(yè)競爭規(guī)則。此次新政構(gòu)建了“強(qiáng)強(qiáng)制達(dá)標(biāo)+分級(jí)評(píng)優(yōu)”的雙重管控模式。強(qiáng)制性國標(biāo)劃定行業(yè)生存底線，明確了TOPCon、HJT、BC等主流技術(shù)路線的最低能效與衰減率標(biāo)準(zhǔn)，TOPCon準(zhǔn)入門檻約為22.4%，HJT約22.5%，BC約23.3%，不達(dá)標(biāo)產(chǎn)品將被禁止生產(chǎn)銷售，直接清退低效老舊產(chǎn)線。該國標(biāo)發(fā)布6個(gè)月后將正式強(qiáng)制執(zhí)行，為行業(yè)劃出剛性生死線。而同步公示的分級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)，則在達(dá)標(biāo)基礎(chǔ)上細(xì)化出A？、A、B、C四個(gè)等級(jí)，其最低流通C級(jí)標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)高于強(qiáng)制國標(biāo)門檻（TOPCon效率必須≥23.4%，HJT≥23.4%，BC≥23.7%）。新政出臺(tái)旨在終結(jié)光伏行業(yè)無序內(nèi)卷，此次政策洗牌將強(qiáng)力出清落后產(chǎn)能，推動(dòng)光伏行業(yè)從低價(jià)內(nèi)卷轉(zhuǎn)向技術(shù)、品質(zhì)的良性競爭。核心關(guān)注：海外組件漲價(jià)機(jī)會(huì)，核心關(guān)注隆基綠能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；北美光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)機(jī)會(huì)，核心關(guān)注拉普拉斯、邁為股份等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源裝機(jī)不及預(yù)期，新能源發(fā)電政策不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期。
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