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核心觀點(diǎn)及策略
　　上周鎳價(jià)反彈回落，宏觀方面，伊朗軍方威脅再次封鎖海峽引發(fā)市場擔(dān)憂，美伊雙方在瑞士展開新一輪談判但不確定性較強(qiáng)，中東局勢存在尾部風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，美聯(lián)儲6月按兵不動但會后政策聲明偏鷹，其中9名官員認(rèn)為年內(nèi)至少加息一次，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好再度承壓。
　　基本面來看，全球電解鎳庫存高位累增，隨著中東局勢緩和，前期受地緣擾動影響的硫磺供應(yīng)鏈有望逐步恢復(fù)，原料端緊缺預(yù)期減弱。與此同時(shí)，市場傳聞印尼MHP供應(yīng)或?qū)⒅匦路帕?，若后續(xù)實(shí)際落地，鎳中間品偏緊格局有望改善，成本端支撐有所減弱；下游方面，不銹鋼廠漸入淡季，三元前驅(qū)體企業(yè)剛需采購為主，電鍍及合金需求缺乏增量，整體預(yù)計(jì)鎳價(jià)短期將延續(xù)低位震蕩。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：美伊核協(xié)議談判順利，下游消費(fèi)貢獻(xiàn)增量