久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

資訊：美聯(lián)儲(chǔ)6月議息維持利率不變但點(diǎn)陣圖偏鷹，年末加息預(yù)期走高，美元持續(xù)壓制商品估值。端午中東地緣波動(dòng)加劇，美伊停戰(zhàn)協(xié)議落地后再起摩擦，以色列空襲黎巴嫩，伊朗表態(tài)封鎖海峽，多方斡旋下21日重啟談判，避險(xiǎn)情緒帶動(dòng)外盤(pán)原油低位小幅反彈，周一早盤(pán)布倫特8月原油開(kāi)盤(pán)82.15美元/桶，丙烷同步小幅跟漲，但遠(yuǎn)期原油供應(yīng)寬松限制反彈空間。國(guó)內(nèi)618活動(dòng)完全收官，下游無(wú)集中補(bǔ)庫(kù)。華東拉絲現(xiàn)貨9420-9560元/噸，石化控量挺價(jià)，期現(xiàn)深貼水形成底部支撐。
　　盤(pán)面：PP2609合約6月18日開(kāi)盤(pán)價(jià)為7850元/噸，最高價(jià)7900元/噸，最低價(jià)7632元/噸，收盤(pán)價(jià)為7647元/噸，較前一交易日下跌181元/噸，較上一日跌幅2.31%；持倉(cāng)量為52.5萬(wàn)手，較前一交易日減少15848手。
　　供給：國(guó)內(nèi)油制聚丙烯綜合開(kāi)工66.5%，周內(nèi)小幅持穩(wěn)，中小型檢修裝置少量重啟，但九江石化、河北海偉兩套大型產(chǎn)能裝置持續(xù)停車(chē)，短期難以釋放大規(guī)模增量。行業(yè)PDH開(kāi)工64.41%，端午原油小幅反彈抬升丙烷價(jià)格，脫氫企業(yè)利潤(rùn)小幅收縮，廠家主動(dòng)提負(fù)荷意愿偏弱。6月無(wú)新增產(chǎn)能投產(chǎn)，當(dāng)月PP進(jìn)口預(yù)估17萬(wàn)噸，短期外部貨源補(bǔ)充有限。若霍爾木茲海峽穩(wěn)定通航，7月中東進(jìn)口貨源將明顯增加，遠(yuǎn)期供應(yīng)寬松預(yù)期持續(xù)壓制多頭情緒，當(dāng)前市場(chǎng)流通貨源維持中性偏緊狀態(tài)。
　　需求：行業(yè)處于傳統(tǒng)淡季，疊加618備貨結(jié)束，下游綜合開(kāi)工率繼續(xù)回落。下游塑編、BOPP、注塑開(kāi)工率分別為41.46%、47%、49.86%，均處年內(nèi)低位，終端家電、日用品消費(fèi)平淡，原料前期大跌后下游觀望，加工廠僅保留2-3天原料庫(kù)存，隨用隨采無(wú)囤貨行為，需求難以支撐持續(xù)上漲。
　　庫(kù)存與結(jié)構(gòu)：庫(kù)存端延續(xù)去庫(kù)趨勢(shì)，PP商業(yè)庫(kù)存59.85萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.68萬(wàn)噸，降幅2.73%。港口庫(kù)存6.17萬(wàn)噸，環(huán)比上升1.65%，到港量偏低。貿(mào)易商庫(kù)存持續(xù)去化，全鏈條庫(kù)存壓力較小。期現(xiàn)維持深度貼水，現(xiàn)貨高基差提供階段性底部支撐，僅地緣與原油帶來(lái)短期修復(fù)行情，只有裝置大面積停工或下游集中補(bǔ)庫(kù)才能改變持續(xù)去庫(kù)格局。
　　結(jié)論：當(dāng)前聚丙烯市場(chǎng)形成三方博弈邏輯：端午美伊局勢(shì)反復(fù)帶來(lái)原油小幅反彈，短期修復(fù)PP成本，但遠(yuǎn)期原油供應(yīng)寬松壓制上行高度；全產(chǎn)業(yè)鏈極低庫(kù)存搭配現(xiàn)貨高基差僅能階段性緩沖下跌幅度，無(wú)法扭轉(zhuǎn)偏弱下行大趨勢(shì)；下游淡季疊加電商收尾，需求疲軟無(wú)力拉漲，空頭力量占據(jù)主導(dǎo)。
　　操作建議：PP2609合約整體偏弱走勢(shì)，操作上反彈后輕倉(cāng)試空為主，做好止損。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1、中東地緣局勢(shì)反復(fù)，原油價(jià)格大幅波動(dòng)。2、裝置檢修超預(yù)期，供應(yīng)收縮加劇，庫(kù)存持續(xù)去化。3、下游需求超預(yù)期回暖，補(bǔ)庫(kù)集中啟動(dòng)。