>> 廣發(fā)期貨-聚烯烴周報-260620
| 上傳日期： |
2026/6/20 |
大小： |
2118KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張曉珍 |
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市場概述：本周聚烯烴市場受地緣局勢緩和預(yù)期及原油大跌影響，整體呈現(xiàn)全線走跌態(tài)勢。PE因中東沖突緩和預(yù)期推高導致地緣供應(yīng)風險溢價大幅消退，疊加需求支撐欠佳與供需壓力加劇，價格重心明顯下移，HDPE、LDPE及LLDPE薄膜料價格分別下跌254元/噸、240元/噸和206元/噸。PP同樣在成本端支撐松動與需求端疲態(tài)的雙重打壓下快速回落，全國拉絲均價較上周下跌2.24%至9546元/噸；盡管PP供應(yīng)端現(xiàn)實偏緊使現(xiàn)貨跌幅較期貨稍顯緩和，但受制于高原料成本壓力，下游開工延續(xù)偏弱下滑，對價格形成負反饋，共同導致市場價格重心向下調(diào)整。
總結(jié)：估值端，美伊和談緩解地緣擔憂風險，國際油價連跌致油制成本支撐松動明顯；煤礦保供復(fù)產(chǎn)預(yù)期升溫，煤制成本支撐減弱。供應(yīng)端，PE涉及四川石化、茂名石化等多套裝置重啟且無新增檢修計劃，整體產(chǎn)量預(yù)期增加1.48萬噸至65.77萬噸；PP裝置檢修恢復(fù)增多，市場供應(yīng)端維持增量預(yù)期。需求端，PE下游整體開工率小幅下降，農(nóng)膜處于傳統(tǒng)淡季，包裝膜企業(yè)接單多為短協(xié)訂單且生產(chǎn)天數(shù)減少；PP主要下游制品訂單不足，產(chǎn)業(yè)鏈利潤收窄，壓縮市場貨源交易進程。總體來看，盤面整體偏弱，PE在供需數(shù)據(jù)減弱背景下預(yù)計偏弱運行，PP在成本端松動與需求端疲軟的雙重擠壓下，市場驅(qū)動回歸供需基本面，短期空頭密集釋放，價格重心偏下。
策略：
單邊：L09與PP09分別關(guān)注7000與7200附近支撐。
跨期：觀望
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