>> 國泰海通證券-資金收緊后半段，科創(chuàng)債ETF修復更佳——債券基金周度數(shù)據(jù)觀察-260622
| 上傳日期： |
2026/6/22 |
大?。?/td>
| 7447KB |
| 格式： |
xlsx |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
唐元懋 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
概要：
債券ETF市場資金格局重塑，利率債獲大幅流入，信用債內(nèi)部分化顯著。債券ETF市場呈現(xiàn)利率債資金大幅凈流入、信用債整體凈贖回收窄、可轉(zhuǎn)債持續(xù)凈流出的特征。資金層面，利率債ETF凈申購38.6億元，較前周-22.2億元顯著逆轉(zhuǎn)；信用債ETF整體凈贖回5.1億元，其中科創(chuàng)債ETF凈申購62.6億元，成為信用債中主要的資金流入方向，而短融ETF則凈贖回74.9億元。
貼水率期限分化顯著，短期利率債ETF貼水加深而其余品種貼水收窄或轉(zhuǎn)升水，成交熱度呈“短熱長冷”。短期ETF品種多數(shù)保持貼水，中期利率品種漲跌互現(xiàn)，長期品種和信用債ETF貼水收窄或轉(zhuǎn)升水。成交額方面，利率債ETF整體呈現(xiàn)短期交投活躍、長期情緒偏冷的格局；信用債品種尤其是科創(chuàng)債ETF，過去一周交易明顯升溫。
中長債基久期整體有所上升。利率風格、信用風格基金久期均拉長；大規(guī)模及績優(yōu)基金久期均高于中長債基平均水平，二者與均值的偏離均有所收斂。
純債基金普遍收漲，“固收+”產(chǎn)品漲幅較大。純債類基金表現(xiàn)整體向好，短債與中長債基金單周年化漲幅中位數(shù)分別為4.05%與10.25%，均受久期等因素影響較為顯著，η2效應(yīng)量分別為32.07%、22.36%。"固收+"類產(chǎn)品表現(xiàn)更為強勁，一級、二級債基（非定開）凈值漲幅中位數(shù)分別為9.93%與36.23%，均受可轉(zhuǎn)債占比等因素影響較為顯著，η2效應(yīng)量分別為5.78%、10.60%。
風險提示：統(tǒng)計模型在實際應(yīng)用中存在局限性、過去的業(yè)績不代表未來的表現(xiàn)
|
|
