>> 民銀國際-海外宏觀周報(2026年第25期)：沃什“首秀”向市場傳遞了哪些信號-260622
| 上傳日期： |
2026/6/22 |
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| 762KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
民銀國際 |
| 評級： |
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作者： |
應習文 |
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【一周焦點】
上周美聯(lián)儲按兵不動，不過沃什“首秀”向市場傳遞了多重信號，也推升了市場對于美聯(lián)儲年內的加息預期。一是沃什向市場傳達了對抗擊通脹的堅定信念，被市場整體解讀為鷹派。二是大幅壓縮聲明，沃什本人則拒絕提交前瞻性指引，但并未阻礙其同事。三是通過設立五大工作組的方式，引入外部學術力量，正式啟動改革美聯(lián)儲。五大工作組將就美聯(lián)儲溝通方式、資產負債表及充足準備金體制、更合理的數(shù)據(jù)利用、研究AI對生產率及就業(yè)影響、修改通脹框架五大議題進行研究，標志著一個新美聯(lián)儲時代的開啟。上周的另一重大事件，是美伊簽署諒解備忘錄，霍爾木茲海峽通行能力開始恢復，國際油價也相應回落。我們預計美國CPI和PCE物價將在夏季見頂，并在四季度開始回落，后續(xù)加息預期或有所減弱。
【交易模式】
美伊備忘錄簽署與沃什首秀引發(fā)降溫與緊縮交易
【關鍵數(shù)據(jù)】
美國：零售銷售超預期，新屋開工與營建許可均低于預期，企業(yè)庫存回補持，進口價格指數(shù)持續(xù)上漲，工業(yè)生產繼續(xù)回暖。歐洲：英國通脹低于預期，歐元區(qū)貿易轉為逆差。日本：CPI小幅上升，貿易轉為逆差。
【重要事件】
美國：美聯(lián)儲保持利率不變，美伊簽署諒解備忘錄。歐洲：英國央行按兵不動，歐央行保持鷹派。日本：日央行如期加息。其他地區(qū)：多家央行調整利率，澳聯(lián)儲按兵不動。
【本周關注】
美國個人消費支出及物價數(shù)據(jù)
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