>> 華泰期貨-航運日報：馬士基7月第二周開價漲至5500美元／FEU，關(guān)注近期是否有船司宣漲7月下半月-260624
| 上傳日期： |
2026/6/24 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
線上報價方面。
Gemini Cooperation：馬士基上海-鹿特丹WEEK27周報價5390美元/FEU，WEEK28周報價漲至5500美元/FEU；HPL 7月上半月報價介于5500-5800美元/FEU，7月份下半月船期報價5500-6079美元/FEU。馬士基PSS上調(diào)至750/1500（7月7日之后開始征收），馬士基公布7月份漲價函價格3900/6000。
MSC+Premier Alliance：MSC 6月下半月船期報價統(tǒng)一上調(diào)至6040美元/FEU，7月上半月船期報價7540美元/FEU；ONE 6月下半月船期報價5306美元/FEU，7月份船期報價6008美元/FEU；HMM 7月上半月船期報價3310/6220；YML 7月上半月船期報價3150/5800. MSC 7月份漲價函4875/7500（7/1-7/15）。
Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹7月份上半月船期報價6078-6344美元/FEU，7月下半月船期報價6543美元/FEU；EMC 6月下半月船期報價4110/5590，7月上半月船期報價6590美元/FEU；OOCL7月上半月船期報價介于5904-6108美元/FEU。CMA7月份漲價函3700/6300（7/1-7/15）。
地緣端：美國總統(tǒng)特朗普發(fā)文稱，盡管伊朗提出了抗議并發(fā)表了相反的虛假聲明，加上假新聞媒體不遺余力地試圖將美國的勝利貶低得微不足道，但伊朗已完全、徹底地同意接受長期（甚至永久?。┑淖罡呒墑e核檢查。這將確保“核誠信”。如果伊朗不同意這一點，就不會有進一步的談判！基于此以及伊朗做出的其他重大讓步，我已同意允許霍爾木茲海峽保持開放，不再實施海上封鎖。然而，所有艦船將繼續(xù)原地待命，以便在必要時重新實施封鎖，盡管目前看來，這極不可能發(fā)生。美國財政部釋放的資金和/或制裁解除將被置于由美國控制的托管賬戶之下，并用于購買食品和醫(yī)療物資，且必須完全從美國采購，包括從我們偉大的美國農(nóng)民那里購買玉米、小麥和大豆。這些都是伊朗急需的物資。這是一場人道主義危機，我認為有必要立即施以援手，以免為時過晚。談判進展順利！
靜態(tài)供給：交付現(xiàn)狀層面，截至2026年5月30日。2026年至今交付集裝箱船舶75艘，合計交付運力532965TEU。12000-16999TEU船舶合計交付17艘，合計25.3萬TEU；17000+TEU以上船舶交付3艘，合計65232TEU。交付預期層面，12000-16999TEU船舶：2026年剩余月份交付54.6萬TEU（37艘），2027年交付93.6萬TEU（63艘），2028年交付137.1萬TEU（94艘），2029年交付64.5萬TEU（45艘）。
17000+TEU船舶：2026年剩余月份交付14.48萬TEU（6艘），2027年交付84.47萬TEU（39艘），2028年交付161.14萬TEU（80艘）,2029年交付158.1萬TEU（79艘）.總體來看，2026年超大型船舶交付壓力相對較小，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超過40艘。2026年上半年(1-6月）交付17000+TEU以上船舶僅4艘。
動態(tài)供給：中國-歐基港（上海-歐基港運力+青島AE5運力+寧波FE3運力+寧波ALBATROS運力+廈門OCR運力，后續(xù)運力數(shù)據(jù)為將空班以及TBN排除在外的統(tǒng)計數(shù)據(jù)）。6月份剩余兩周月度周均運力39.8萬TEU，WEEK 26/27周運力分別為42.25/37.45萬TEU。7月份月度周均運力31.2萬TEU（船期暫未完全確定，后期會有更新），WEEK28/29/30/31周度運力為33.5/27.3/36.17/27.86萬TEU。8月份月度周均運力32.97萬TEU（船期暫未完全確定，后期會有更新），WEEK32/33/34/35周運力為32.73/33.85/29.94/35.37萬TEU。7月份共計5個TBN，8月份共計5個TBN。
對于相對旺季的6、7、8月合約，今年旺季合約高度仍可期待的主因有以下三點，第一：蘇伊士運河上半年復航概率相對較低，此次伊朗事件中胡塞武裝將恢復對紅海走廊航運的襲擊或做實該預期，COSCO在之前的電話會中也強調(diào)從嘗試恢復到全面復航可能是一個長達3-5個月的漸進過程；紅海復航需滿足多重條件:行業(yè)協(xié)會評估通過、保險公司下調(diào)保費、客戶認可安全性以及聯(lián)盟內(nèi)部協(xié)商一致。第二：上半年超大型集裝箱船舶交付壓力相對較小，統(tǒng)計顯示2026年上半年(1-6月）交付17000+TEU以上船舶僅4艘，2026年全年交付數(shù)量僅有9艘，該數(shù)據(jù)明顯小于過去幾年年度交付數(shù)據(jù)。上述兩點因素存在或使得2026年上半年運力供應壓力相對較小。第三：亞洲-歐洲需求端月度同比增速一直也相對較高，大部分月份集裝箱貿(mào)易量同比增速均在10%以上(2026年1-4月份中國出口歐洲金額合計2000億美元，累計同比增加19%）。
EC2606合約，馬士基WEEK26周價格開出，略超市場預期。目前調(diào)研反饋，6月份需求具有韌性，主要船司嘗試再度提漲6月份實際落地價格。6月下半月實際攬貨價格亦逐步更新，PA聯(lián)盟YML6月下半月表價下修至4800美元/FEU，ONE6月下半月表價4806美元/FEU；OA聯(lián)盟CMA 6月下半月船期報價5003-5286美元/FEU，馬士基WEEK26周報價4900美元/FEU（鹿特丹港）。6月合約臨近交割，6/15日SCFIS對應馬士基攬貨價格3900美元/FEU，6/22日SCFIS對應馬士基攬貨價格4400美元/FEU，6月29日SCFIS對應馬士基攬貨價格4900美元/FEU，考慮到船期沿用以及3大聯(lián)盟FAK貨量比例，初步預估6月合約交割結(jié)算價格初步范圍介
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