>> 華泰期貨-純苯苯乙烯日報：伊朗石油及石化產品解除制裁，芳烴價格延續(xù)回落-260624
| 上傳日期： |
2026/6/24 |
大小： |
2869KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
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純苯與苯乙烯觀點
市場要聞與重要數(shù)據
純苯方面：純苯主力基差371元/噸（+187）。純苯港口庫存9.15萬噸（-0.35萬噸）；純苯CFR中國加工費216美元/噸（-3美元/噸），純苯FOB韓國加工費201美元/噸（-3美元/噸），純苯美韓價差216.0美元/噸（-1.0美元/噸）。華東純苯現(xiàn)貨-M2價差400元/噸（+10元/噸）。
純苯下游方面：己內酰胺生產利潤-2555元/噸（+39），酚酮生產利潤-767元/噸（-124），苯胺生產利潤1050元/噸（+297），己二酸生產利潤-1508元/噸（+5）。己內酰胺開工率67.90%（-1.58%），苯酚開工率78.93%（-1.00%），苯胺開工率86.07%（-1.03%），己二酸開工率65.90%（-1.00%）。
苯乙烯方面：苯乙烯主力基差215元/噸（+190元/噸）；苯乙烯非一體化生產利潤-699元/噸（-54元/噸），預期逐步壓縮。苯乙烯華東港口庫存104800噸（+15200噸），苯乙烯華東商業(yè)庫存69800噸（+11000噸），處于庫存回建階段。苯乙烯開工率63.5%（+0.9%）。
下游硬膠方面：EPS生產利潤428元/噸（+59元/噸），PS生產利潤128元/噸（-91元/噸），ABS生產利潤-1486元/噸（-29元/噸）。EPS開工率57.00%（-1.74%），PS開工率46.30%（-0.60%），ABS開工率58.10%（+0.00%）。
市場分析
6月22日伊朗和美國經過18小時談判達成了協(xié)議文件。美國解除伊朗石油貿易制裁60天，美國財政部授權在2026年8月21日之前生產、交付和銷售源自伊朗的原油、石化產品及石油產品。
純苯方面。中國港口延續(xù)去庫，而美伊談判取得進展，海峽原油及石腦油發(fā)運量見底回升，韓國純苯發(fā)貨量亦已回升；國內純苯開工仍現(xiàn)實低位，等待煉廠供應回升。下游開工維持低位運行，苯乙烯開工逐步見底；苯酚開工小幅回落，但PC開工延續(xù)見底回升或有支撐；苯胺開工小幅回落，雖然MDI開工偏高但庫存壓力仍存；己二酸開工小幅回落，下游PA66開工仍偏弱；CPL開工持續(xù)低位，PA6及錦綸開工拖累。
苯乙烯方面。港口庫存再度回升，到港增加而下游提貨偏弱。供應方面，苯乙烯開工率逐步見底回升，關注后續(xù)是否有更多虧損減產；海外苯乙烯開工亦逐步見底回升。下游需求仍偏弱，白電排產表現(xiàn)偏弱，拖累PS及ABS開工低位，abs庫存壓力上升，eps開工小幅回落。
策略
單邊：BZ及EB逢高做空套保
基差及跨期：空BZ2607多BZ2608，空EB2607多EB2608
跨品種：無
風險
美伊談判后各方實際表現(xiàn)，特別是以色列，霍爾木茲海峽通航情況，油價大幅波動
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