>> 華泰期貨-能源日報：俄羅斯燃料油出口小幅回升-260625
| 上傳日期： |
2026/6/25 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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市場分析
上期所燃料油期貨主力合約夜盤收跌2.41%，報2953元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約夜盤收跌2.69%，報3801元/噸。
隨著美伊簽署諒解備忘錄，伊朗方面宣布霍爾木茲海峽免費開放60天，且美國階段性放松對伊朗油制裁，中東燃料油供應有望逐漸回升。俄羅斯方面，煉廠檢修量從5月高位回落，6月燃料油出口小幅反彈，但仍處于相對低位。參考船期數(shù)據(jù)，俄羅斯6月高硫燃料油發(fā)貨量預計在197萬噸，環(huán)比增加5萬噸，同比提升26萬噸。
策略
高硫方面：震蕩偏弱，關(guān)注海峽通航恢復進度
低硫方面：震蕩偏弱，關(guān)注海峽通航恢復進度
跨品種：無
跨期：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風險
地緣沖突、宏觀風險、關(guān)稅風險、制裁風險、原油價格大幅波動等、發(fā)電端需求超預期、歐佩克增產(chǎn)幅度不及預期、船燃需求超預期
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