>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：碳酸鋰增倉上行，七月排產(chǎn)延續(xù)高景氣-260625
| 上傳日期： |
2026/6/25 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場分析
2026-06-24，碳酸鋰主力合約2609開于156000元/噸，收于162740元/噸，當(dāng)日收盤價較昨日結(jié)算價變化3.93%。當(dāng)日成交量為233010手，持倉量為452152手，前一交易日持倉量449841手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前基差為900元/噸（電碳均價-期貨）。當(dāng)日碳酸鋰倉單49115手，較上個交易日變化-1345手。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰報價154000-161000元/噸，較前一交易日變化-1000元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價150000-157000元/噸，較前一交易日變化-1000元/噸。6%鋰精礦價格2265美元/噸，較前一日變化0美元/噸。
供應(yīng)：據(jù)SMM統(tǒng)計，碳酸鋰周度總產(chǎn)量26399噸，環(huán)比-30噸；其中輝石產(chǎn)碳酸鋰15418噸，環(huán)比-27噸；云母產(chǎn)碳酸鋰3160噸，環(huán)比+20噸；鹽湖產(chǎn)碳酸鋰4600噸，環(huán)比-30噸；回收產(chǎn)碳酸鋰3221噸，環(huán)比+7噸。
庫存：根據(jù)SMM最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為96645噸，環(huán)比-1184噸。其中冶煉廠庫存為15373噸，環(huán)比-1121噸；下游庫存為46690噸，環(huán)比+67噸；其他庫存為34582噸，環(huán)比-130噸。
消費：據(jù)百川數(shù)據(jù)，磷酸鐵鋰產(chǎn)量環(huán)比+1.97%，三元材料環(huán)比-0.78%。鈷酸鋰環(huán)比-0.46%，錳酸鋰環(huán)比-1.43%，六氟磷酸鋰環(huán)比+13.14%。
綜合點評：日盤面價格上漲，主要受到需求數(shù)據(jù)影響，根據(jù)三方調(diào)研，7月中國鋰電（儲能+動力+消費）環(huán)比增5%+，連續(xù)環(huán)增，行業(yè)高景氣度延續(xù)。此外，權(quán)益市場與商品市場共振，鋰礦股進(jìn)入業(yè)績預(yù)告期，H1利潤同比大幅改善，午后鋰礦股票上漲帶動商品多頭情緒。近期盤面價格止跌，短期市場核心矛盾集中在倉單庫存與基差走勢，價格下跌后現(xiàn)貨交易量提升，倉單邊際改善。上周市場空頭情緒主要跟隨枧下窩礦山復(fù)產(chǎn)進(jìn)度波動，但從行業(yè)看，6月供需緊平衡的格局并未改變，下游庫存位于低位，價格向下有支撐。
策略
預(yù)計碳酸鋰維持區(qū)間震蕩，未來關(guān)注供給變動、下游備貨節(jié)奏、以及大宗商品市場氛圍，短期建議區(qū)間操作為主。
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
1、消費端持續(xù)超預(yù)期，
2、礦端擾動超預(yù)期，
3、宏觀情緒及持倉變動影響。
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