>> 西部證券-晨會紀(jì)要-260629
| 上傳日期： |
2026/6/29 |
大小： |
835KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周穎 |
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【有色金屬】安寧股份（002978.SZ）首次覆蓋報告：橫向收購鈦礦資源+縱向延伸鈦材產(chǎn)業(yè)鏈，一體化優(yōu)勢彰顯
安寧股份：1）橫向：鈦屬于稀缺的戰(zhàn)略資源，收購小黑箐經(jīng)質(zhì)鐵礦增厚鈦礦資源儲備；2）縱向：向下游延伸6萬噸鈦合金項目，一體化優(yōu)勢彰顯、市場空間廣闊；我們預(yù)測，2026-2028年，公司歸母凈利潤分別為7.12、8.09、9.00億元，EPS為1.51、1.71、1.91元，PE為17、15、13倍，給予2026年24倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價格為35.60元/股，首次覆蓋，給予“買入”評級。
【公用事業(yè)】芯能科技（603105.SH）動態(tài)跟蹤點評：Q1業(yè)績承壓，25年電站裝機累計規(guī)模突破1GW
投資建議：公司戰(zhàn)略清晰，聚焦核心優(yōu)勢，積極拓展新興領(lǐng)域，有望在“雙碳”背景下持續(xù)受益。預(yù)計公司26-28年分別實現(xiàn)歸母凈利潤2.08/2.10/2.36億元，同比+3.4%/1.2%/12.4%，EPS分別為0.42/0.42/0.47元，維持“增持”評級。
【電力設(shè)備】晶科能源（688223.SH）動態(tài)跟蹤點評：一季報業(yè)績承壓，毛利率有所恢復(fù)
投資建議：預(yù)計公司26-28年分別實現(xiàn)歸母凈利潤4.79/23.94/36.20億元，同比+107.0%/399.9%/51.2%，EPS分別為0.05/0.23/0.35元，維持“增持”評級。
【固定收益】7月固定收益月報：資金擔(dān)憂緩解利好短端
跨季資金面預(yù)計平穩(wěn)。整體看，當(dāng)前央行或致力于維持資金面中性，對市場整體有利。當(dāng)前債市驅(qū)動因素變化不大，利率曲線下行空間需等待降息窗口打開。操作上，建議債市啞鈴型配置，不過度追漲，關(guān)注階段性的換券帶來的交易機會。
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