>> 廣發(fā)期貨-碳酸鋰市場(chǎng)周報(bào)：復(fù)產(chǎn)消息擾動(dòng)增加，情緒施壓盤(pán)面走弱-260626
| 上傳日期： |
2026/6/26 |
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pdf 共20頁(yè) |
來(lái)源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
林嘉旎 |
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市場(chǎng)概述：上周碳酸鋰價(jià)格整體走弱，宏觀方面市場(chǎng)加息預(yù)期強(qiáng)化，商品板塊承壓，產(chǎn)業(yè)端有關(guān)上游大廠復(fù)產(chǎn)流程推進(jìn)的消息面擾動(dòng)增加，反復(fù)影響市場(chǎng)情緒，周內(nèi)波動(dòng)區(qū)間明顯放大，此外消息面上還有津巴布韋堅(jiān)持2027年鋰精礦出口禁令拒絕對(duì)華企延期請(qǐng)求相關(guān)消息，目前關(guān)注點(diǎn)聚焦供應(yīng)端變動(dòng)。截至6月26日，期貨主力合約LC2609周內(nèi)下跌6.14%至150220，所有加權(quán)合約持倉(cāng)總量60.01萬(wàn)手，目前持倉(cāng)相對(duì)穩(wěn)定。現(xiàn)貨方面，截至6月26日，SMM電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)15.25萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰均價(jià)14.85萬(wàn)元/噸，周環(huán)比均下跌約2.9左右%。鋰鹽現(xiàn)貨價(jià)格下跌，盤(pán)面跌價(jià)后成交放量，基差整體略微走強(qiáng)。
供應(yīng)：上周產(chǎn)量數(shù)據(jù)小幅增加，前期國(guó)內(nèi)部分鋰輝石冶煉線檢修完成，新投項(xiàng)目穩(wěn)定爬坡，6月排產(chǎn)預(yù)計(jì)仍維持環(huán)增，但鹽湖有小幅減產(chǎn)預(yù)期，津巴布韋鋰礦預(yù)計(jì)在7月中旬后才會(huì)集中到港。截至6月25日，SMM碳酸鋰周度產(chǎn)量26642，周環(huán)比增加243噸。5月碳酸鋰產(chǎn)量113295噸，環(huán)比增加3265噸，同比增長(zhǎng)57%；其中，電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量80650噸，較上月增加730噸，同比增加56%；工業(yè)級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量32645噸，較上月增加2535噸，同比增加59%。6月碳酸鋰產(chǎn)量預(yù)計(jì)為116275噸。
需求：需求整體維持韌性，新能源車終端的數(shù)據(jù)邊際好轉(zhuǎn)，且今年單車帶電量提升和出口改善有一定帶動(dòng)；儲(chǔ)能頭部企業(yè)基本維持滿產(chǎn)，短期需求確定性目前看仍較強(qiáng)。材料開(kāi)工預(yù)計(jì)穩(wěn)中有增，新項(xiàng)目投產(chǎn)持續(xù)，結(jié)構(gòu)上磷酸鐵鋰產(chǎn)量持續(xù)增加，三元表現(xiàn)相對(duì)弱，需求短期維持環(huán)增預(yù)期。5月碳酸鋰需求量148806噸，較上月增加8452噸，同比增加58.37%；6月國(guó)內(nèi)碳酸鋰需求預(yù)計(jì)繼續(xù)增加至152530，環(huán)比增幅約2.5%。
庫(kù)存：上周社會(huì)環(huán)節(jié)庫(kù)存維持穩(wěn)定去化，去庫(kù)幅度基本符合預(yù)期，近期冶煉廠和其他環(huán)節(jié)庫(kù)存消化顯著，下游持續(xù)補(bǔ)庫(kù)。截至6月25日，大樣本庫(kù)存周度總量129959噸，周內(nèi)去庫(kù)1207噸，冶煉廠庫(kù)存15495噸，下游庫(kù)存48285噸，其他環(huán)節(jié)庫(kù)存66179。原口徑下小樣本周度庫(kù)存總計(jì)95812噸，周環(huán)比減少833噸。倉(cāng)單高位回落，截至6月26日倉(cāng)單總量48544張，周內(nèi)共減少3431張。
觀點(diǎn)：宏觀對(duì)商品板塊整體施壓，淡季下游排產(chǎn)強(qiáng)勁和去庫(kù)預(yù)期維持，基本面仍具備一定底部支撐，倉(cāng)單逐步消化但目前仍偏高位，近期市場(chǎng)焦點(diǎn)主要在大廠復(fù)產(chǎn)推進(jìn)，資金情緒轉(zhuǎn)弱，短期盤(pán)面預(yù)計(jì)偏弱區(qū)間寬幅調(diào)整，主力參考14-16萬(wàn)區(qū)間運(yùn)行，關(guān)注供應(yīng)預(yù)期變動(dòng)及庫(kù)存消化節(jié)奏。
策略:短線區(qū)間操作為主，主力參考14-16萬(wàn)區(qū)間運(yùn)行，短期事件風(fēng)險(xiǎn)提高謹(jǐn)慎建倉(cāng)。
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