>> 紫金天風期貨-豆菜粕周報：美豆出口新信心，6月面積有分歧-260623
| 上傳日期： |
2026/6/23 |
大小： |
12920KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
紫金天風期貨 |
| 評級： |
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作者： |
魏舒婷 |
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核心觀點
CFTC基金多頭力量不斷撤離，美豆新作本周優(yōu)良率環(huán)同比持平，上周中國采購美豆新作，為美豆出口前景注入信心，上周二晚傳中國詢價，美豆上漲。市場就上調(diào)或下調(diào)6月底種植面積觀點存在分歧，與我們之前小幅上調(diào)3月面積的觀點不同的是，部分市場觀點認為，受到天氣影響，伊利諾伊中北部等區(qū)域過于潮濕以至于拖拉機沒法下地作業(yè)，因此農(nóng)民很有可能棄種。
美盤上漲帶來蹺蹺板效應，巴西貼水周比下跌。阿根廷大豆單產(chǎn)整體優(yōu)秀，整體產(chǎn)量規(guī)模穩(wěn)定，預計下周天氣偏澇，但涉及到主產(chǎn)區(qū)的部分較少，需關注晾曬節(jié)奏。
海關通關時間的縮短及巴西大豆的大量到港，預計9月底前進口大豆、豆粕供應都不會缺，因此是否能持續(xù)對美豆新作進行采購，對10月及以后的市場供應較為關鍵。需求方面，下游隨采隨用，養(yǎng)殖飼料需求有體量規(guī)模在，但缺乏增量，豆粕與雜粕價差低位下，雜粕對豆粕的替代部分難見到新增量。預計豆粕現(xiàn)貨基差繼續(xù)承壓。
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