>> 中山證券-6月25日A股市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)：科創(chuàng)50指數(shù)新高-260625
| 上傳日期： |
2026/6/25 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
中山證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
唐晉榮，方鵬飛，葛淼 |
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事件解讀
據(jù)IT之家消息，華爾街日?qǐng)?bào)發(fā)布博文，預(yù)估蘋果iPhone18Pro起步售價(jià)將上漲200美元，從1099美元上漲到1299美元，增幅為18.2%，甚至不排除升級(jí)到1399美元的可能。蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫(kù)克表示，AI熱潮引發(fā)的存儲(chǔ)芯片嚴(yán)重短缺和價(jià)格暴漲，漲價(jià)已“不可避免”。蘋果公司此前一直在努力消化成本，但當(dāng)前局面已“不可持續(xù)”。不過他未透露漲價(jià)的具體時(shí)間、幅度及受影響產(chǎn)品。
華爾街日?qǐng)?bào)認(rèn)為，導(dǎo)致蘋果iPhone18Pro起步價(jià)格上漲的“罪魁禍?zhǔn)住?，就是因AI浪潮沖擊，導(dǎo)致的DRAM內(nèi)存和NAND閃存芯片供應(yīng)短缺和價(jià)格飆升，研究機(jī)構(gòu)TechInsights預(yù)測(cè)，這兩種芯片的價(jià)格今年秋季將比去年上漲四倍。
該媒體分析成本后指出，iPhone17Pro的12GBDRAM成本約39美元，256GB閃存成本約13美元。而在iPhone18Pro上，DRAM成本可能躍升至145美元，漲幅271.79%，閃存升至51美元，漲幅292.31%。
由于內(nèi)存價(jià)格的持續(xù)上漲，蘋果也承受不住壓力開始漲價(jià)，手機(jī)行業(yè)下半年銷量可能繼續(xù)承壓。但對(duì)已經(jīng)漲價(jià)的安卓系手機(jī)企業(yè)來(lái)說(shuō)，蘋果漲價(jià)是相對(duì)利好。
據(jù)IT之家消息，企查查數(shù)據(jù)顯示，杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司已于2026年6月16日完成首輪外部融資，整體融資規(guī)模約510億元，企業(yè)估值近4000億元。
本輪融資的投資方陣容涵蓋了產(chǎn)業(yè)資本、互聯(lián)網(wǎng)巨頭與國(guó)家隊(duì)，具體投資方包括創(chuàng)始人梁文鋒、騰訊、寧德時(shí)代、網(wǎng)易、京東、Monolith礪思資本、IDG資本、正心谷投資、拾象科技以及國(guó)家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）。
據(jù)此前路透社報(bào)道，梁文鋒要求外部投資者將資金投入由其管理的有限合伙企業(yè)，而非直接持股DeepSeek，并對(duì)所有投資者設(shè)置五年鎖定期。此舉旨在篩選投資者，排除追求快速退出的資本。國(guó)家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金是唯一例外，直接入股并享有投票權(quán)。其余外部投資者均不享有投票權(quán)，僅能獲取特定財(cái)務(wù)信息并享有后續(xù)融資優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。
deepseek之前一直以輕資產(chǎn)的形式運(yùn)行，本次公開融資510億，標(biāo)志公司開始投入算力建設(shè)，對(duì)于國(guó)產(chǎn)算力是較大利好。
據(jù)IT之家消息，據(jù)外媒TechCrunch報(bào)道，SensorTower最新的2026年《AI現(xiàn)狀報(bào)告》顯示，ChatGPT仍是全球最受歡迎的AI助手，但隨著用戶開始在谷歌Gemini、AnthropicClaude、xAIGrok等產(chǎn)品之間切換，ChatGPT全球市場(chǎng)份額首次跌破50%。
數(shù)據(jù)顯示，ChatGPT已成為史上最快突破10億月活躍用戶的應(yīng)用。不過，OpenAI對(duì)外公布的核心口徑是周活用戶，OpenAI最近一次在2月披露的周活用戶數(shù)據(jù)為9億。按月活計(jì)算，ChatGPT仍以超過11億用戶位居全球第一，Gemini以6.62億用戶排名第二，Claude以2.45億用戶排名第三。
對(duì)話類AI應(yīng)用競(jìng)爭(zhēng)格局開始分散，未來(lái)AI應(yīng)用將會(huì)更加專注于編程和視頻生成等2B端場(chǎng)景。
市場(chǎng)展望
6月25日，主要指數(shù)收漲（紅利指數(shù)和北證50除外）。電子、建筑材料、通信相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。石油石化、有色等板塊相對(duì)弱勢(shì)。
預(yù)計(jì)下一交易日市場(chǎng)將溫和上漲?？萍糀I產(chǎn)業(yè)高景氣度持續(xù)，政策扶持疊加美光財(cái)報(bào)超預(yù)期強(qiáng)化算力產(chǎn)業(yè)鏈邏輯。但需警惕月末流動(dòng)性收縮及中報(bào)業(yè)績(jī)驗(yàn)證壓力。
風(fēng)險(xiǎn)提示：海外需求走弱，大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)，AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。
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