>> 招商期貨-金融期貨早班車-260701
| 上傳日期： |
2026/7/1 |
大小： |
543KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王昊昇 |
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股指期貨
市場表現(xiàn)：6月30日，A股四大股指全線上行，其中上證指數(shù)上漲0.5%，報收4094.4點；深成指上漲2.48%，報收16205.56點；創(chuàng)業(yè)板指上漲2.99%，報收4342.71點；科創(chuàng)50指數(shù)上漲3.85%，報收2207.86點。市場成交32,938億元，較前日減少2,455億元。行業(yè)板塊方面，通信(+4.89%)，電子(+4.22%)，國防軍工(+3.72%)表現(xiàn)較好；煤炭(-2.56%)，石油石化(-2.5%)，銀行(-2.35%)表現(xiàn)一般。從市場強(qiáng)弱看，IM>IC>IF>IH，個股漲/平/跌數(shù)分別為3,051/110/2,363。滬深兩市，機(jī)構(gòu)、主力、大戶、散戶全天資金分別凈流入331、-1、-224、-106億元，分別變動+594、+186、-286、-494億元。
基差：IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為203.59、167.58、92.03與41點，基差年化收益率分別為-14.81%、-11.89%、-11.85%與-8.79%，三年期歷史分位數(shù)分別為18%、17%、5%及15%。
交易策略：中長期，我們維持做多經(jīng)濟(jì)的判斷，當(dāng)下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠(yuǎn)期合約。
風(fēng)險提示：外生宏觀沖擊、財政擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期、其他系統(tǒng)性沖擊。
國債期貨
市場表現(xiàn)：6月30日，國債期貨走勢偏弱，活躍合約中，TS下跌0.02%，TF下跌0.07%，T下跌0.09%，TL下跌0.49%。
現(xiàn)券：目前活躍合約為2609合約，2年期國債期貨CTD券為260006.IB，收益率變動+0bps，對應(yīng)凈基差0.03，IRR1.32%；5年期國債期貨CTD券為250020.IB，收益率變動+0bps，對應(yīng)凈基差0.035，IRR1.3%；10年期國債期貨CTD券為260007.IB，收益率變動+0bps，對應(yīng)凈基差0.031，IRR1.31%；30年期國債期貨CTD券為210014.IB，收益率變動+0bps，對應(yīng)凈基差0.066，IRR1.2%。
資金面：公開市場操作方面，央行貨幣投放6,695億元，貨幣回籠8,245億元，凈回籠1,550億元。
交易策略：短線震蕩；中長線，風(fēng)偏上行疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，建議T、TL逢高套保。
風(fēng)險提示：貨幣政策寬松超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期。
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