>> 國泰海通證券-宇信科技(300674)跟蹤報告：布局具身智能與AI，加速業(yè)務(wù)升維-260701
| 上傳日期： |
2026/7/1 |
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| 1101KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊林,朱瑤 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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投資要點：
維持“增持”評級。我們預(yù)測公司2026-2028年歸母凈利潤為5.00/5.92/6.96億元，對應(yīng)EPS預(yù)測值為0.71/0.84/0.99元。考慮公司具身智能相關(guān)業(yè)務(wù)處在早期探索投入階段，給予公司2026年28倍PE，目標市值為140億元，對應(yīng)目標價為19.88元。
前瞻布局具身智能領(lǐng)域，推進其產(chǎn)業(yè)化落地。6月25日，公司聯(lián)合阿爾特和光輪智能簽署合作協(xié)議，共同出資設(shè)立合資公司。三方將聚焦具身智能前沿賽道，打造集智能機器人研發(fā)、行業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)集成、數(shù)據(jù)運營與服務(wù)于一體的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新平臺，推動AI與機器人能力從技術(shù)驗證走向真實產(chǎn)業(yè)場景中的可部署、可交付、可運營。
公司此次合作是繼戰(zhàn)略投資光輪智能、參與智平方機器人及靈心巧手等具身智能企業(yè)融資之后，在具身智能產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)域的又一實踐。公司作為國內(nèi)領(lǐng)先的金融科技服務(wù)商，可以憑借全鏈路落地能力助力智能機器人從研發(fā)到量產(chǎn)部署的產(chǎn)業(yè)化進程，公司深耕的金融機構(gòu)客群本身亦構(gòu)成智能機器人規(guī)模化落地的重要應(yīng)用場景。未來公司將持續(xù)推進在具身智能、多場景機器人軟硬件開發(fā)及行業(yè)智能集成系統(tǒng)方向的技術(shù)積累。
公司加速AI生態(tài)戰(zhàn)略布局，打通大模型能力以推動金融科技商業(yè)模式的重構(gòu)。公司已通過子公司宇信香港出資500萬美元認購專項基金中芯聚源錦元基金，并通過該專項基金戰(zhàn)略布局月之暗面（Kimi）等國內(nèi)AI基礎(chǔ)大模型頭部企業(yè)。公司自身已構(gòu)建了覆蓋算力層、基礎(chǔ)大模型層到業(yè)務(wù)場景能力層的大模型全棧服務(wù)體系，大模型廠商注重的Agent工具鏈商業(yè)化與公司的業(yè)務(wù)場景需求高度契合。通過投資打通底層大模型能力，有助于公司將自身業(yè)務(wù)系統(tǒng)直接重構(gòu)為AI原生平臺，并開辟面向海內(nèi)外客戶的新型RaaS商業(yè)模式。
風(fēng)險提示。公司業(yè)務(wù)升級不及預(yù)期風(fēng)險，AI大模型落地不及預(yù)期風(fēng)險，具身智能產(chǎn)業(yè)化不及預(yù)期風(fēng)險。
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