>> 華泰期貨-丙烯日報：期現(xiàn)走勢分化，基差再度走強-260702
| 上傳日期： |
2026/7/2 |
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| 2110KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
丙烯方面：丙烯主力合約收盤價6686元/噸（-105），丙烯華東現(xiàn)貨價7800元/噸（+0），丙烯山東現(xiàn)貨價7800元/噸（+155），丙烯華東基差1114元/噸（+105），丙烯山東基差1114元/噸（+260）。丙烯開工率72%（+1%），中國丙烯CFR-日本石腦油CFR252美元/噸（+44），丙烯CFR-1.2丙烷CFR150美元/噸（-1），進(jìn)口利潤333元/噸（+11），廠內(nèi)庫存51090噸（-3530）。
丙烯下游方面：PP粉開工率27%（+2.34%），生產(chǎn)利潤-500元/噸（-135）；環(huán)氧丙烷開工率65%（+2%），生產(chǎn)利潤-752元/噸（+253）；正丁醇開工率76%（+6%），生產(chǎn)利潤-704元/噸（-146）；辛醇開工率71%（+6%），生產(chǎn)利潤-330元/噸（-208）；丙烯酸開工率63%（-1%），生產(chǎn)利潤-188元/噸（-470）；丙烯腈開工率69%（+3%），生產(chǎn)利潤285元/噸（-243）；酚酮開工率77%（-1%），生產(chǎn)利潤-854元/噸（-186）。
市場分析
地緣方面，美伊直接會談計劃擱淺，伊朗否認(rèn)近期將與美國會談，卡塔爾稱美伊仍在進(jìn)行技術(shù)性談判，以方仍未從黎巴嫩南部撤軍，后期關(guān)注美伊下一步談判進(jìn)展。
丙烯供需基本面看，供應(yīng)端PDH裝置開工波動，瑞恒、斯?fàn)柊?、東華茂名PDH裝置臨停，齊翔騰達(dá)等裝置計劃檢修，后期國亨PDH裝置及其他裂解裝置存復(fù)產(chǎn)預(yù)期，裝置波動使得供應(yīng)端有所收緊，上游庫存低位支撐現(xiàn)貨價格走強；而需求端伴隨丙烯價格沖高，下游成本壓力再度顯現(xiàn)：PO盈利繼續(xù)走弱，或繼續(xù)壓制后期開工回升；PP粉料盈利再度倒掛，停車降負(fù)預(yù)期或再度升溫；丙烯酸、丁辛醇開工恢復(fù)但亦有成本壓力顯現(xiàn)，關(guān)注后期下游補庫節(jié)奏。成本端，沙特阿美7月CP公布，丙烷580美元/噸，環(huán)比下調(diào)180美元/噸，符合市場預(yù)期。短期PDH裝置波動增多，供應(yīng)端回升預(yù)期仍存，而下游盈利收窄開工回升持續(xù)性存疑，且丙烯成本端再度承壓，盤面上行驅(qū)動有限，繼續(xù)關(guān)注下游補庫節(jié)奏及PDH裝置波動情況。
單邊：謹(jǐn)慎逢高做空套保
跨期：無
跨品種：無
風(fēng)險
美伊進(jìn)一步談判情況、油價大幅波動、丙烷價格大幅波動、PDH裝置檢修回歸動態(tài)
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